台积电库存预警？原属误会一场

        近日传出晶圆代工龙头台积电（2330）重启库存预警机制，要求客户先提取库存后再下单，以降低库存水位。由于台积电处于财报缄默期，对此不予响应，不过根据台积电内部主管表示，台积电一直以来就没有所谓库存预警机制的存在。

　　设备商则表示，台积电制造完成的晶圆都会放在氮气槽中，但因近来产能开出量变大，而后段封测产能又不足，所以希望客户尽速取走晶圆成品，可能因此造成市场误解。

　　昨日市场传出，今年大陆五一长假效应不明显且较往年薄弱，系统大厂放缓拉货速度，但上游IC设计业者今年来投片量大增，导致以模拟IC为主的部份晶圆存货水位相对偏高，所以传出台积电重启库存预警机制，要求客户先提货再下单，以降低库存水位。

　　由于近来台湾法人圈对于半导体超额下单（overbooking）一直多所疑虑，消息一出导致台湾法人大卖半导体股，昨日卖超前5名，就有4档半导体股。而台积电昨日亦受此利空消息冲击，三大法人卖超9,568张，股价下跌1.4元。

　　由于台积电将于27日举行法说会，现在正处于财报缄默期，所以昨日不对此一市场传闻有所响应。然据台积电内部主管表示，台积电是晶圆代工厂，因为是接单生产的商业模式，并不背负库存问题，库存高低与否是客户需自行评估，所以台积电并没有所谓的库存预警机制存在。

　　设备业者表示，一般而言，台积电或联电等晶圆厂完成晶圆生产后，都会放到氮气槽中等待客户取货，但取货速度会与后段封测厂的生产排程有关，由于现在前段晶圆代工及后段封装测试的产能均十分吃紧，台积电新增产能又不断开出，可能因此才希望客户先取走已完成生产的晶圆，氮气槽才有空间再摆放刚生产好的晶圆。

　　至于市场对此解读为市场超额下单负面效应开始发酵，半导体业者则认为，这种解读比较不正确，以过去经验来看，当半导体生产链开始进行库存调整时，客户会要求在制晶圆（Wafer In Process，WIP）停止生产加工，但现在并没有这个问题发生，所以超额下单情况并不如外界想象般严重。