光迅科技回投资者问：明年400G硅光模块可以规模量产

  ICC讯  (编辑：Nicole) 近日，武汉光迅科技股份有限公司(以下简称“光迅科技”或“公司”)举行2021年前三季度业绩说明会。截止2021年前三季度，光迅科技实现营业收入约47.3亿元，同比增长11.24%;实现归属于上市公司股东的净利润4.56亿元，同比增长17.37%。

      从经营情况来看和过往判断一致，保持稳健增长，与去年同期相比增长速度稍有下滑，但第三季度销售收入同比去年有 11%的增长，净利润有 17%的增长。特别是在光模块企业整体经营压力普遍较大的情况下成绩不错。业务收入细分上，传统的传输板块有 10%以上的增长;在数通方面有接近 30%的增长,速度较快;5G 和 PON 方面有明显下滑，下降了 20%-30%。总体来讲，经营情况保持稳定增长，目前收入和利润都完成了两位数的增长，三季度经营情况与预期情况接近。预计全年情况与年初以及半年度的预期相似，收入和利润都较有把握完成两位数的增长。订单方面还有两个多月(产能的订单)，比较饱满。

  对于本报告期内毛利率有所下降，光迅科技表示：公司八月份因突发疫情有两周时间未开工，因为厂区的封闭和物流的影响，固定费用照常开支而销售收入降低，发货高峰期遭遇的疫情对销售和毛利都造成了负面影响。之后的第四季度疫情的影响也许还会有，但公司的存货和在产品的量都较为充足，克服疫情影响能力更强。我们的传输和海外产品的比重均在上升，所以毛利率还是处于良性区间。

  以下为本次业绩说明会问答信息整理：

  问题1：数据中心 100G-400G 各速率出货情况，营收规模的预估情况如何?

  光迅科技：暂未有这么细的数据。目前看还是以 100G 为主，200G 也不少。从目前的趋势来看，明年 200G、400G 增量会比较多，数据中心和服务器建设提升速度比较快，整体数通模块保持增长 20%-30%还是可行的。看到最近国家对数据中心的政策比较多，建设速度可能加快，但也有一些能耗控制的要素需考虑。

  问题2：北美客户的进展情况如何?

  光迅科技：送样都有，但进展不明显。例如某款产品有 1-2 千万的销售，但总体占比不大，长期看还是持续推进的过程。

  问题3：设备商、运营商集采预计对 Q4 是否对公司有积极的影响?

  光迅科技：Q4 应该会有一些改善，个人比较乐观。因为电信投入一直是刺激经济周期的。例如工业数字化的一些布局，当然有可能会往后一些，但建设量也会比较大的。

      问题 4：下半年及明年，预计 5G 相关模块，例如前传、中回传用量大概是什么水平?我们可以获得多少份额?

      回答：预估大概是 60 万-70 万个。从价格和毛利率水平来看并不吸引，多一点少一点影响都不会太大。明年大概也是维持这个水平。现在基站有些也是用 4G 模块取代，不是标准 5G 模块，标准 5G 模块建设比预期还是差些。

  问题5：公司硅光模块这块进展如何?今年、明年大概可能可以贡献多少营收规模?如果按数通和电信相干的角度看，哪块硅光进展要快一些?

  光迅科技：硅光 100G 模块去年规模量产，市场规模不是很大，也就几千万量级。今年推的是 200G/400G 硅光模块，现在客户端送样的既有传输相干也有数通的，今年大概形成 1000 万级别。明年规划 400G 硅光模块可以规模量产，包括数通和相干的。

  问题6：在相干模块领域国内地位大概是怎么样的?目前全球、国内的竞争格局大概是怎样的?每年大概有多少万只的需求?

  光迅科技：从产品出货量角度来看，我们在国内应该是第一集团军。我看到过一个数据，我们在国内市场的销售收入份额为 20%-30%，主要在国内相干领域。

  问题7：Q2 资产减值损失比较多，主要是因为存货。看到 Q3 这部分单季度减少比较明显，能不能理解是下游价格逐渐处于合理水平，因此减值减少?或者说存货卖掉把减值损失往回冲?

  光迅科技：可以这样理解，在向着好转的方向发展。

  问题8：一篇报告说 25G 光芯片完成国内自给，芯片自给在哪些模块?

  光迅科技：25G 光芯片分为三类，DFB 国内自给流片基本没有，主要买外延片，例如源杰和武汉的几家公司。我们 25G 自给供应量占自给需求量的一半以上。25G EML 目前国内没有形成有效供给，市场行业目前也没有什么需求，主要是 10G EML 和 50G EML。我们法国公司的 EML 研发已经完成了，可以批量供应，但没有大的需求。 25G VCSEL 国内供应还是比较多，我们可以做后工艺，但完全自给供应还有些距离，不清楚其他供应商的可靠性情况。因此，我们的 25G 一个是 Vcsel，一个是用于传输侧的 DFB，60%都是自己供应，也外采一部分。数通部分基本还是外采的。

  问题9：公司的海外主要客户类型有哪些?销售产品是哪些?以及海外市场趋势如何?

  光迅科技：公司的通信类产品卖给爱立信、诺基亚、三星，例如放大器、EDFA、波分复用(VMUX\VOA)，也包括无源的;另一块是卖给 Cisco 的，数通产品如 40G/100G/200G 模块。从市场增长来看，我们的海外市场有几个特点：其一是性能、竞争力提升，在传统传输产品进步比较大;其二是海外疫情导致产能海外不足，供给压缩;其三是华为收缩，诺基亚、爱立信从国内采购我们的光器件，导致外销比重提升。展望未来看，随着华为在海外的退出，诺基亚、爱立信、三星份额进一步提升;另外疫情控制人员流动，通过网络沟通，明年数据中心投资会加速，海外数据中心市场规模是国内的 10 倍，海外市场的绝对市场规模会提升。

  问题10：公司是否有激光雷达?相关芯片是否有?听说激光雷达芯片比较紧张，我们现在有出货吗?

  光迅科技：我们不直接做激光雷达，但会提供一些部件。有一些激光雷达芯片。我们现在还在做产业布局，我们以前为激光雷达提供准直光源和种子光源，现在做研讨，但没有明确是做激光器还是芯片或是模块。相关的产品有出货，例如准直光源接近上千万的销售。

  问题11：公司发展战略是怎样的?

  光迅科技：数字工业化面临全光网的建设，光的探测、传输、处理、反馈等。我们围绕全光网建设，未来还是在 TO C 光的工业互联网应用，以及元宇宙等方面，项目、产能规划都会围绕这些布局。从项目来看，例如芯片、800G、WSS 建设等，背后都是围绕这些市场逻辑，这些市场需要大量元器件的出货。这是我们从现在跨到更高市值的方向。