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中际旭创答投资者问:子公司成都储翰去年业绩增长较快 受益于10G PON和 G PON产品

摘要:中际旭创近日在投资者关系活动中透露:电信运营商正在进行固网宽带接入从百兆向千兆升级,拉动了对接入网光器件和光模块的需求。公司控股子公司成都储翰是国内 10G PON 和 G PON 的主要供应商之一,将会直接受益。成都储翰去年营收增速较快,预计 2022 年仍将保持较好增长。

  ICC讯  (编辑:Nicole) 近日,中际旭创股份有限公司(以下简称“中际旭创”或“公司”)举行投资者关系活动,公司副总裁、董事会秘书王军先生做简单开场并介绍了公司近期整体经营情况。

  中际旭创本次投资者关系活动主要内容整理如下:

 问题 1:今年行业需求情况如何?

  答:由于云计算业务的增长及技术迭代的需求,全球云厂商重点客户正处于从 100G 向 400G、200G 持续部署阶段。其中一位海外重点客户已在去年下半年披露了 2022 年的资本开支计划,预计同比将有大幅增长。根据这些重点客户的需求指引和订单来看, 200G 将是今年整个数通行业需求增幅最快的主力品种,并将在公司营收中占有重要比例。 400G 和 100G PAM4 的需求也将继续保持较好增长,800G 也会在今年开始产生早期批量需求。

      全球云厂商重点客户除了保持电商、广告、游戏、视频、社交等传统业务外,也正在积极布局 AI、自动驾驶、AR/VR、元宇宙等新兴业务或先进应用,对基础设施数据中心提出了更大带宽、更低时延和更广覆盖的要求,进而推动数据流量加速增长,因此对数据中心的扩建、对硬件的技术迭代以及对高端光模块的需求也将持续进行。

      预计国内数据中心需求也较去年明显改善。国内头部云厂商客户已从去年三季度完成对 200G 的招标,今年开始正式部署 200G,这是一个明显的需求增长的标志性信号。此外,还有以视频业务为主的云厂商客户也产生对 400G 的需求。

      综上,根据客户的需求指引和公司所获取的订单及份额等信息来看,预计今年全球数通市场光模块需求增速还将加快,不存在减速的情形。

问题 2:公司近期股价下跌,是否有什么利空?

  答:行业需求前面已分析(见问题 1 及回答),公司订单充足,且市场份额继续保持领先,也没有其他应披露而未披露的重大不利事项。

  问题 3:有传言称某海外大客户对 400G 和 100G DR1 砍单,有这回事吗?

 答:该海外大客户正在持续部署 400G 网络,没有砍单的情形。公司作为其直接供应商,正在积极组织订单生产保障交付。

 问题 4:有传言称因为今年海外硅光厂商的 400G 份额较大,会影响旭创 400G 份额?

  答:从客户的 400G 需求和导入硅光的进度看,预计今年全球 400G 系列产品中 EML 传统方案的份额仍将占据比硅光更多的份额。公司有信心继续在 400G 份额保持全球领先。

  问题 5:可否对今年 200G 的营收、占比作一个展望?200G 需求的驱动力主要来自于国内市场还是海外市场?

  答:今年在整个数通市场,200G 的需求增速应该是最快的。其次, 200G 的绝大多数需求来自海外市场, 国内头部云厂商客户也将在今年部署 200G。

  问题 6:800G 的需求和部署阶段怎么看?

 答:公司的 800G 产品已于 2021 年初送样海外重点客户,今年海外重点客户已产生批量需求。海外云厂商的 AI、自动驾驶、AR/VR 等先进应用需要更高的数据中心算力和数据交换效率,预计 800G 的需求规模将在 2023 年进一步上量。

  问题 7:公司在硅光和相干方面的进展如何?

  答:硅光方面,公司已开发或正在开发 400G、800G、1.6T 等硅光芯片技术,部分产品已经在市场导入的过程中。在相干方面,公司已推出应用于电信长距离传输(核心网、骨干网和城域网)的不同速率的相干光模块以及应用于数据中心互联(DCI)的 400G ZR 产品。 上述产品已产生销售收入,并预计在今年取得进一步的市场增长。

  问题 8:国内固网接入双千兆工程对公司营收有什么样的积极影响?

  答:从去年开始,电信运营商正在进行固网宽带接入从百兆向千兆升级,预计会持续 3 年以上,拉动了对接入网光器件光模块的需求。公司控股子公司成都储翰是国内 10G PON 和 G PON 的主要供应商之一,将会直接受益。成都储翰去年营收增速较快,预计 2022 年仍将保持较好增长。

 问题 9:公司光模块产品出口加征关税以来,对公司业务影响大吗?海外工厂的产能是否已经能够满足需求?

  答:光模块加征关税以来,经与海外客户协商,双方于销售合同或订单中采用 FOB 货运条款约定由海外客户承担全部关税,且延续至今。公司 2018 年开始在海外设立工厂,目前已可以满足客户对 100G、200G 产品的需求,400G、800G 正在准备阶段,并将逐步开始在海外工厂量产。

  问题 10:去年汇率波动对公司毛利有什么影响吗?2022 年有什么措施防范汇率风险?

 答:公司采购进口芯片等重要原材料主要用美元结算,下游与海外客户之间也是用美元结算,汇兑风险得以部分对冲。公司还采用外汇套期保值等手段规避汇率波动风险。去年美元汇率波动比较大,但基于上述原因对公司的影响较为有限,预计去年汇兑损失对毛利的影响在 0.5%至 1%之间。今年公司仍将采取上述手段措施,预计 2022 年汇率风险对公司毛利的影响比较有限。

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