华星光看好Q2营收 初估毛利率回升

        【讯石光通讯咨询网】光通讯组件与模块厂华星光（4979）因为产品结构不利，今年首季毛利率季减3%，并拖累EPS为0.65元，低于预期。华星光评估，在光收发模块占比略降，有利于毛利率回升；华星光的4月营收1.99亿元，环比月增长6%，预估5、6月份逐月成长，对第二季营收表示乐观。

        华星光表示，去年就已陆续增加在光收发模块的出货，主要是替美国客户代工；外界评估，这是华星光近几季营运成长的因素之一，显示华星光的营运动力，已不全然来自于中国大陆的FTTx的市场，而是逐渐分散市场。

        今年第一季各产品营收比重，PON（EPON/GPON）占营收比重40%，Data Center产品占10%，封装“次模块”占20%以上，光收发模块占20~24%，其他产品约2%~5%。

        华星光主管说，第二季各产品线的营收比重变化不多，但是光收发模块会降至20%左右，PON的营收比重应该会增加至近45%，这两项产品组合的变动下，应会带动整体毛利率回升。

        在外界关心的PON出货情况上，华星光指出，EPON主要出1.25Gbps，GPON以2.5Gbps为主，目前仍以EPON为出货大宗，这两类产品都采用华星光的自有磊晶片。至于应用在Data Center的10G GPON目前还在研发阶段，10G GPON因应客户要求，采用国际厂商的材料。

        华星光表示，去年决定投入桃园中坜厂之后，目前扩厂效应正在发酵。近期外传第二季大陆光纤市场释单可能停滞，华星光主管说，没听说此一情况，第二季营收表现应该趋向正面，全公司都在努力冲刺业绩。

        另外，据KGI凯基证券16日表示，预估华星光第二季的5、6月营收会逐月成长，且第二季毛利率会回到18%~19%。

        华星光表示，今年上半年不会有新的资金需求，若是下半年整体营运环境不错，会再考虑是否有需充实营运资金的需求。