华星光去年Q4营收创高 GPON接单比例增

　　ICCSZ讯 华星光(4979)自结去年12月营收3.22亿元、月增率达8.7%，创下历史新高。这亦是华星光单月营收首度站上3亿元关卡。而累计去年第4季营收近8.92亿元，创下季度营收的新高。法人以华星光单季毛利率18.5~19%初估，去年第4季单季EPS超过1.2元水平，这也是2012年第3季以来，华星光季度每股获利再度重返1元水平。

　　华星光表示，去年12月份营运创高，主要是受惠于GPON订单到位，而原本的EPON接单也稳定，下游电信应用市场需求仍强劲。去年第4季营收8.92亿元，创下季度营收新高;法人推估，因为去年底GPON订单的比例提升与营收规模成长，单季毛利率可望达18.5%~19%，其单季EPS为1.2元以上，可望创下单季每股获利的新高峰。展望这一季，华星光在2、3月将TO-46、TO-56新产能准备好，本季可进入投产，以消化急单。

　　累计2014年全年业绩，华星光缴出了30.15亿元的年度营收新高成绩单，较前年成长40%。华星光进一步指出，2014年营运走强，有大部份是自制与产能外包上保持弹性，加上市场良性的成长。

　　华星光的合并毛利率表现，跟营收水平有一定的连动关系。法人以去年第4季营收近8.92亿元来看，毛利率约18.5%~19%水平。

　　华星光2014年TO-46、TO-56产能，分别是1.7KK与0.7KK。为了因应电信端市场，今年第1季要将TO-46、TO-56产能提高到2.7KK与1.4多KK。

　　总产能来看，就是由去年的2.4KK提高到今年4.2KK，产能成长幅度到70%。

　　华星光则表示，今年产能空间增加，但是不会急着去填满产能，要看今年实际的订单需求再投入。

　　华星光对今年1月营收不看淡，主要是目前客户对于GPON与光收发模块的需求增加。同时，华星光的生产工厂皆在台湾，农历年第一线生产人员休假的天数、人员返回工作岗位情况，会比大陆光纤厂商同业要好很多，所以华星光对于接下来2月份营收也有一定的把握度。

　　就整个第1季产业环境来看，台湾与大陆光纤市场连动的厂商，从2014年的第2季进入旺季以来，已经连续3个季度营收呈现旺季表现，主要是中国地区的电信端客户对GPON需求增加，而国内业者也有相对的供货能力;若今年首季再出现淡季不淡，则会是少见的连续4个季度营收走强。

　　包含系统商等大陆电信端，去年下半年对光纤拉货达一定的库存量之后，业界预期，EPON元件需求将放缓，GPON部份则不受到太大的影响;不过，供需情况应要等到农历年后才明朗化。

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