中金：今年中移动将新建30-35万个5G基站，资本支出增6%

       中金日前发布中国移动业绩预览，预计中国移动去年收入同比微增0.2%至7386亿元人民币，其中服务收入持平于6698亿元，EBITDA为2876亿元，净利润同比下降12%至1036亿元，较市场预期低3%，主要由于收入增长停滞而运营费用上升。
       此外，该行报告预测，今年中国移动将新建30万至35万个5G基站，资本支出将增长6%至1760亿元。而中国移动使用2.6Ghz频段进行5G部署，有助于缓解其资本支出压力。同时，公司计划优化其投资结构，减少对4G和有线网络的投入。该行预计，中国移动在5G部署阶段将保持温和的资本支出增长，避免资本支出大幅增加损害现金流和利润率。
       中金表示，中国移动计划今年发展1亿个5G用户，认为将主要来自于其现有用户的迁移，预计携号转网政策可能会加剧市场竞争，进一步冲击运营商的5G定价，而中国移动凭藉更好的5G覆盖有望从中受益。
       同时，中金预计，5G部署规模的扩大也将带来更高的费用，预计资本支出增长将推动折旧成本按年增加7%；而5G网络的运营和维护（尤其是电费）也将带来超过100亿元的费用，因此预计5G可能会影响中国移动今年的利润率。