科纳Q2将连续获利 新品助升WSS出货

　　ICCSZ讯 F-科纳(4984)在电信市场开拓渐具成效，带动2013年营收年成长21%;今年前5月营收年成长3成，第二季营收可望季增10~12%并持续获利。科纳为冲刺营运成长，今年下半年除电信市场外，并运用原本WSS(波长选择开关)技术开发新产品，并将新品卖入云端资料储存市场的数据中心(Data Center)，为自己寻找新的出海口。

　　科纳是光通讯元件设计制造厂，并自有品牌的销售，主产品为光纤基础设备的关键元件WSS(波长选择开关)，公司为全球第三大WSS厂商，仅次于JDSU与Finisar。

　　波长选择开关(WSS)属于可调式光波上载/下载子系统(ROADM)的其中一类产品，主要作用是光通讯网路节点在交换讯息时，可以进行不同的波长光波的上传与下载、讯息传输的分配，让电信客户设备在光通讯网路交换讯息时，更有效率。

　　受惠于去年下半年光纤市场需求回升，以及欧美客户更新电信核心设备带动WSS的订单增加，科纳去年下半年开始，本业上已连续第三个季度获利。在毛利率方面，科纳毛利率也从去年初的谷底23%~25%，回升到近三季的33%~41%水平，主要是受惠于生产流程顺畅，产品毛利回稳。

　　因为科纳在2011年到2013年上半年，每股获利缩水，而且后期单季每股获利也出现亏损，主要是营收未达经济规模，所以这也是为何科纳经营团队，把开发新应用市场、寻找新的出海口列为努力的重点。

　　科纳将原本的波长选择开关技术，从原有的电信应用市场，扩增至资料储存的数据中心(Data Center)的新市场，而开发出OvS平台(Optical Virtual Switching Platform;光学虚拟交换平台)，让数据中心的资料更有效率的作讯息交换。OvS平台核心关键元件就是既有产品WSS，因此对科纳来说，开发新产品的难度并不高，而且还有攫取新的市场与Internet网络服务客户，并增加营收的来源;反应在科纳光通的业绩上，是让既有的WSS产品线有了新的出海口。

　　Data Center的应用客户是全球的大型企业，以及象是需要大量网络服务器做资料交换的网络服务公司，例如Google、Facebook、Amazon亚马逊的网络公司。在业务过程上，科纳产品仍是卖给系统商、或是光纤设备制造厂，并不会直接接触到最下游的企业客户。

　　营运将转好

　　依据国内法人对F-科纳(4984)之最新研究报告指出，受惠于大陆三大电信业者积极布署100G光纤传输，带动相关需求，下半年有新日系、欧系客户加入及将推出新产品，公司营运将明显成长。

　　2014年Q1受惠于客户需求明显回温，业绩呈现淡季不淡。Q2起进入传统旺季，看好大陆三大电信业者积极布署100G光纤传输，将带动相关设备需求，公司为华为WSS供应商，可望间接受惠;而下半年将积极争取日系、欧系客户订单，有助公司营运明显成长，加上产能增加及成本控管得宜，毛利也可望提升。

　　此外，公司下半年以WSS为基础将推出软硬件自制研发的新产品光学虚拟智能交换/路由器(Optical Virtual Switching, OvS)，主要应用在Data center服务器间的讯号交换，由电讯号变成光讯号传输，使得信息传输更有效率，具有维护成本低、低耗能等优点，且目前尚无相似的竞争商品，获国际大厂好评，且一套OvS将搭配四个WSS，可望带动WSS出货成长。

　　综观今明年营运展望，公司己进行产品组合优化，有助维持获利水平，且产品在云端及LTE市场竞争力强，在出货量提升下，采购成本也可望随营收规模成长发挥经济效益，营运表现值得期待。