T-Mobile将在2024年迎来更多频谱和股价上涨

ICC讯（编译：Vicki）T-Mobile在假日期间公布了两件大事:一是为其5G网络获得了额外的中频频谱，二是受到了华尔街投资者的更多关注。

 总的来说，这些发展有助于该公司在2024年取得更好的地位。

 “虽然这不会改变游戏规则，但我们认为……TD Cowen的金融分析师在最近给投资者的一份报告中写道:“这是T-Mobile的一次温和胜利。”

 TD Cowen的分析师是在对新的立法做出反应，该立法要求FCC在2024年3月中旬之前向T-Mobile发放更多的中频频谱许可证，覆盖大约8100万人口，其中大部分在农村地区。

 纽约一家从事频谱业务的投资银行M.C. Alcamo & Co.的总裁Michael Alcamo表示：“除了关键市场和缅因州的几个频道外，T-Mobile现在拥有全国范围内的连续(频谱)库存，它需要在全国范围内启动5G。”

 根据T-Mobile首席执行官的说法，该运营商已准备好立即将大部分频谱许可证投入使用。

 据Seeking Alpha报道，Mike Sievert在9月份的一次投资者活动上表示:“我们已经挂好了那些收音机。当我们获得这些许可证时，我们可以在两天内开启所有的频谱，影响5000万人。”

 在回答Light Reading的问题时，T-Mobile的管理人员没有提供有关该运营商可能在何时启动其新频谱许可证的任何确切细节。公司官员解释到，运营商已经部署了覆盖约5000万人的中频5G无线电，但必须安装更多的无线电才能覆盖其拥有频谱许可证的全部8100万人。爱立信和诺基亚是T-Mobile的两大5G无线电供应商。

 争议的焦点是T-Mobile在2022年FCC拍卖的2.5GHz频谱中获得的7156个许可证。T-Mobile花了3.04亿美元购买了在拍卖中中标的7872张牌照中的大约90%。这次拍卖基本上释放了T-Mobile在2020年收购Sprint时尚未拥有的大部分2.5GHz许可证。

 然而，今年早些时候，在华盛顿特区围绕3.1GHz-3.45GHz频段的未来展开的一场斗争中，FCC失去了管理频谱许可证的国会拍卖权。因此，联邦通信委员会主席Jessica Rosenworcel认为，该机构没有法律权力向拍卖获胜者发放“108号拍卖许可证”，但这个五人委员会的其他成员不同意这种说法。

 就T-Mobile而言，自2023年初以来，它一直在努力说服监管机构释放其108号拍卖所得。该公司最终设法绕开联邦通信委员会，直接向国会提出了这个问题。它找到了自2017年以来担任路易斯安那州参议员的参议员John Kennedy作为盟友。

 肯尼迪为5G频谱管理局许可执行(SALE)法案的通过感到高兴，该法案要求联邦通信委员会在2024年3月18日之前拍卖108个频谱许可证。肯尼迪在一份声明中表示：“我很高兴看到我的法案被签署成为法律，这样更多的美国人就有了他们工作和发展企业所需的工具。”

 T-Mobile将能够使用额外的2.5GHz频谱许可证来提高其农村地区5G网络的速度和容量，包括该公司正在使用该网络进行固定无线接入(FWA)服务的地区。

 SALE Act的通过并不是T-Mobile首席执行官打开的唯一一份节日礼物。12月22日星期五，T-Mobile的股票在45天内的加权平均成交量超过每股150美元。这引发了约4900万股T-Mobile股票(价值约76亿美元)转让给日本软银。这一转让源于T-Mobile与Sprint之间2020年合并协议的条款，Sprint由软银持有多数股权。

 据路透社(Reuters)报道，这笔新的T-Mobile交易将软银对Sprint投资的内部收益率(IRR)提高到了25.5%。对于软银的孙正义来说，这显然是一种解脱，他一直在努力应对软银的其他投资，包括WeWork。这家共享办公公司最近因市值大幅缩水而申请破产。

 对T-Mobile来说，软银的新交易减轻了该公司股价的压力。

 Raymond James的金融分析师在最近给投资者的一份报告中写道：“潜在的股票发行一直是该股的一个压力，并在一段时间内人为制造了一个上限，我们认为，随着该股在不同时期接近150美元左右的交易水平，一些投资者一直在自动和系统地做空该股。我们觉得这个人为设定的股价上限让很多投资者感到失望，尽管它也让公司能够以更低的价格回购股票。”

 分析师们的结论是：这些股票应在12月26日起的10个工作日内发行给软银，这笔悬置应永久解除。

 事实上，在T-Mobile与软银达成新交易后的几天里，该公司股价大幅上涨。截至2024年1月2日，周二，T-Mobile的股价较前一个月上涨了近6%，每股交易价格约为160美元。