仕佳光子：800G数据中心用AWG芯片已在送样验证阶段

  ICC讯   仕佳光子接待多家机构调研。仕佳光子 2022 年度实现营业收入 90,326.23 万元，同比增长 10.51%;实现归属于上市公司股东的净利润 6,429.17 万元，同比增长 28.16%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 3,926.76 万元，同比增长 279.26%。公司主营业务包含光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块。主营业务收入 88,298.70 万元，占比 97.76%。其中：光芯片及器件产品收入 43,957.92 万元，同比增长 21.03%;室内光缆产品收入 21,961.63 万元，同比下降 0.47%;线缆材料产品收入 22,379.15 万元，同比增长 3.09%。

  2022 年度，公司在无源芯片及器件方面：公司应用于数据中心用 O 波段、4 通道 CWDM AWG 和 LAN WDM AWG 复用器及解复用器组件实现大批量销售，在国内外数据中心 100G/200G 光模块中广泛应用。开发出数据中心 400G/800G 光模块用 AWG 芯片及组件，通过客户认证，400G 光模块用 AWG 组件实现小批量应用;开发出应用于 10 GPON 及 FTTR 的非均分 1x5、1x7、1x9 分路器芯片及模块，并实现了批量出货;开发出骨干网用 60 通道、100GHz DWDM AWG 芯片及模块，通过国内主要设备商认证，并小批量出货;开发出 C 波段、L 波段 40 通道、150GHz 超大带宽 AWG 芯片及模块;开发出 C 波段、L 波段 60 通道、100GHz DWDM AWG 芯片及模块;开发出应用于高速数据中心 400G DR4 的平行光组件，通过了行业主流客户验证，实现了批量供货;开发出了应用于高速数据中心 800G DR8 的平行光组件，通过了行业主流客户验证。开发出超高折射率差 AWG、VOA 阵列芯片，性能参数满足应用需求，为进一步提高产品应用奠定了基础。

  在有源芯片及器件方面：在 10GPON 用激光器芯片、硅光用大功率激光器芯片、激光雷达用激光芯片器件、半导体光放大器(SOA)等方面均取得显著突破。应用 XGS PON 的抗反射 10G 1270nmDFB 芯片，完成客户认证并实现批量销售。面向硅光应用开发的高功率 DFB 光源开始小批量销售;面向气体传感用的甲烷检测激光器芯片通过验证开始小批量销售;模拟通信等使用的低噪声 DFB 芯片得到客户认证。用于激光雷达光纤激光器种子源的 DFB 激光器芯片，多家客户性能验证中;窄线宽 DFB 激光器、高饱和功率半导体光放大器(SOA)，多家客户性能验证中。25G DFB 激光器芯片部分波长产品客户性能验证中。

  以下为本次投资者活动问答信息整理：

  1、Q：一季度毛利率有所下滑，具体涉及哪些产品?

  A：主要从两个方面，一是从 2022 年第四季度开始毛利率有所下降，2023 年第一季度延续这样的情况，主要是产品的价格下降，市场竞争的结果;二是由于受宏观环境、行业发展等因素影响，光芯片及器件、室内光缆、线缆材料市场需求有所下降，各类产品营业收入较去年同期均有不同程度减少。市场需求下降导致产量降低，从而导致固定费用的分摊增加，单位产品成本有所增长。2023 年度随着新产品的推广应用，综合产品毛利率会得到一定提升。

  2、Q：PLC 光分路器发展情况如何?未来展望?

  A：中国百兆入户 FTTH 建设普及率已经非常高，PLC 分路器需求趋缓;但是海外 FTTH 建设呈现增长态势，同时，中国的“双千兆”建设时代已经开始，FTTR 对非均分分路器的需要将出现增长。因全球 FTTH/FTTR 发展的不平衡，预期未来 PLC 光分路器的需求将持续较长时间。

  3、Q：FTTR 用的非均分 PLC 光分路器相对于传统产品，毛利率是否有提升?

  A：非均分 PLC 光分路器技术门槛高，开发难度大，毛利率相比提高;除此之外，非均分 PLC 光分路器预期潜在需求量大，需求量的增加将会带来产量的提升，从而导致单位产品分摊的固定制造费用降低，这也将带来毛利率的提升。

  4、Q：波分的 AWG 方案和 Zblook 方案两种方式如何评价?

  A：波分 AWG 方案在集成度和高通道应用上有比较明显的优势。从中长期来看，光收发模块继续往高速率、多波长集成方向发展，从这个角度来讲，AWG 方案具有较强的竞争力。

  5、Q：公司 DFB 激光器芯片进展如何?

  A：公司的 2.5G 和 10G DFB 激光器芯片已经批量出货，占据了一定的市场份额，25G DFB 部分波长产品正在客户验证中，有望尽快批量出货。

  6、Q：公司跟 Intel 合作进展情况如何?

  A：Intel 是一家技术领先的优秀公司，合作非常好，围绕合作的产品相关的研发项目进行持续投入。

  7、Q：公司 800G 数据中心用 AWG 芯片产品是否有出货?

  A：400G 数据中心用 AWG 芯片产品和平行光组件已经批量出货，800G 应用目前已在送样验证阶段。

  8、Q：能否拆分下 2022 年公司产品的营收占比情况?

  A：主营业务中光芯片及器件的营收占比约 50%，同比增长 21%，室内光缆和线缆材料的营收各占比 25%，与去年基本持平。光芯片及器件中，AWG 芯片系列产品营收占比提升，DFB 激光器系列产品营收占光芯片及器件业务比提升至 10%以上，PLC 光分路器系列产品占比降低，其他保持稳定。

  9、Q：一季度业绩下滑，各产品一季度情况如何?

  A：AWG 芯片系列产品有所下滑，DFB 激光器芯片系列产品与去年基本持平，室内光缆和线缆材料业务也都不同程度下滑，二季度有望缓解。

  10、Q：FTTR 目前订单如何?

  A：千兆入户从 2021 年下半年开始布局，受疫情期间在线办公等的需求推动，加速了 FTTR 的发展。今年国内运营商已经开始陆续招标，对仕佳光子而言至少有 2-3 款产品适合：一是非均分/均分的 PLC 光分路器;二是 2.5G、10G 的 DFB 激光器芯片;三是隐形光缆等产品。这些产品的需求将会随着 FTTR 的规模部署有所增长。

  11、Q：DFB 激光器芯片系列产品研发进展如何?CPO 用 DFB 激光器芯片、模拟通信用 DFB 激光器芯片、激光雷达等情况如何?

  A：2.5G、10G 的 DFB 激光器芯片已批量出货，25G DFB 激光器芯片有部分波长产品已经送样，有望尽快批量出货。CPO 用 DFB 外置光源正在送样阶段;激光雷达用种子光源处于验证阶段;模拟通信用 DFB 激光器芯片已有小批量出货。

  12、Q：对今年整体业绩如何看待?

  A：第一季度业绩同比下滑：一方面市场需求下滑，另一方面受疫情影响放缓了市场开拓进度。但长期来看，不管是芯片还是器件及其他产品，我们都积极应对，致力于持续健康成长：在 PLC 光分路产品上，我们新开发了 FTTR 非均分 PLC 光分路器系列产品，在未来是新的增长点;在数据中心用 AWG 芯片系列产品上，高速率替代低速率的趋势明显，公司也相应开发出 200G、400G 及 800G 等应用的配套产品;在电信领域，骨干网用 AWG 已通过国内主要设备商的验证，未来将有一定增长空间;线缆材料在新能源汽车和充电桩上也有新的应用;除此之外，室内光缆中，公司开发出了 4G/5G 基站拉远光电混合缆。

  13、Q：今年的营收、利润目标是多少?

  A：从中长期来看，我们是乐观的，随着 ChatGPT 等 AI 新技术的发展，预期将带来光互连、光交换市场的增长。虽然大环境短期内不容乐观，实际业绩情况将受到宏观环境和行业发展的影响，但我们将持续研发投入，加快开发新产品和提升产品性能，积极开拓市场，提升管理效能，降本增效，努力保持一定的增长态势。