台砷化镓晶圆代工厂5月营收同比大增 受华为禁令影响有限

  ICC讯（编辑：Nina）上月，美国商务部宣布将扩大华为禁令，未经核可下，禁止美国软件及相关技术芯片供货商供货给华为。据台媒报道，砷化镓等相关供应链因此受到冲击，PA三雄稳懋 (3105-TW)、宏捷科 (8086-TW)、全新 (2455-TW) 等后市都遭市场看空。业界人士表示，虽然短期能见度降低，但长期 5G 基础建设、手机发展趋势不变，砷化镓厂中长期展望仍正向。

  砷化镓厂今年营运受新冠肺炎 (COVIID-19) 疫情影响，虽然厂商生产营运皆在台湾，在生产面影响不大，但下游厂商遍及中国、美国等地，因此短期仍见度受限，加上美国扩大华为禁令，不利厂商接单。

  据了解，稳懋营收中直接或间接供货华为比重约10-20%，宏捷科也约有5-10%。针对华为禁令升级，业界人士表示，新禁令内容仍不明朗，台厂后续接单影响仍待评估，但现有订单不受影响，正常出货、供应，将持续配合客户调整，并检视禁令内容因应后续生产营运调整。

  展望今年，砷化镓厂维持正向看法，看好5G手机渗透率提升、WiFi 6、VESCL等成长动能。另一方面，法人认为，台砷化镓厂具有规模、良率优势，虽然华为遭美国扩大封锁，但中国大陆其他品牌可能趁机扩大市占率，为避开美中贸易争端、提高去美化，相关订单仍可望由稳懋、宏捷科接单，因此中长期而言，华为禁令对厂商影响有限。

  稳懋5月营收19.85亿元 年增逾4成

  受疫情影响全球供应链，砷化镓晶圆代工龙头稳懋5月合并营收达19.85亿元(新台币，下同)，月减1.42%、但年增幅达42.41%，再度跌破 20 亿元大关;累计今年前 5月合并营收达100.59亿元，年增 60.01%。

  稳懋表示，受疫情冲击全球消费市场，估第2季营收较首季衰退，不过下半年随着5G手机PA、3D感测、基础建设需求，第2季扩产计划不变，5000片新产能将如期在第2季底陆续开出。

  针对美国拟升级华为禁令，稳懋指出，新禁令内容仍不明朗，但稳懋客户多元，将持续配合客户进行后续生产营运调整，现有订单则不受影响。

  全新5月营收月减1.9% 写1年多来低点

  砷化镓磊芯片厂全新5月合并营收1.93亿元，月减1.91%、年减4.3%，为近14个月低点，累计今年前4月营收达10.4亿元，年增17.72%，展望今年，全新仍正向看 5G、ToF 渗透率提升。

  全新表示，5月光通讯、Wi-Fi 6产品需求稳定，手机射频组件 (RF) 因终端需求减少比重降低，但随着疫情在全球有趋缓现象，品牌厂5G手机推出计划不变，预期将有助下半年营运成长。

  针对美国加强华为禁令，全新指出，位居供应链上游，预期中下游厂商仍会寻求不同供应链，加上各大品牌厂都积极争取 5G 商机，评估影响有限。

  宏捷科5月营收年增近8成 续创近52个月新高

  砷化镓晶圆代工厂宏捷科受惠客户需求大增，5月合并营收达2.79亿元、月增0.98%、年增79.85%，为连续15个月成长，续创近52个月来新高，累计今年前5月合并营收13.69亿元，年增132.26%。

  法人表示，虽然近期疫情持续延烧及美中贸易战双重挑战，但宏捷科受惠路由器、Wi-Fi 6 产品订单动能强劲，预期第2季营收可望维持高档，持平或较上季小幅增加。

  展望未来，法人指出，疫情导致部分开发中国家封城、锁国，冲击手机销售，品牌厂将持续库存调整，不利宏捷科第 3 季营运，不过美国拟扩大封锁华为，由于中国仍按计划加速推动 5G 基础建设，因此预期宏捷科受影响有限。