3G板块 光纤子行业供不应求

        3G大幕拉开，三家运营商各分得一张牌照，但主演还是中国移动。瑞银证券认为，3G频率分配显示政策将向TD倾斜。在3G时代，中国移动获配55MHz(包括2010年后将转自小灵通的20MHz)，仍高于其他两家运营商分别获配的30MHz。分析师认为，这说明工信部仍将发展TD-SCDMA视为首要任务，其优先级高于促进市场竞争。在非对称管制缺失的情况下，中国电信和中国联通将难以挑战中国移动的市场地位。

        中信证券认为从措施规划上看，政府对通信业的带动作用寄以厚望，这些政策保障和支持将进一步推进3G及宽带互联网的建设进度，不仅使得信息设备相关生产企业受益，而且加快了信息增值服务业的发展速度，通信行业的景气度进一步提升。

        通信设备子行业中最值得注意的是光纤光缆。广发证券指出，光纤光缆出现阶段性供不应求，09年上半年供应缺口较大。分析师预计09年国内总的需求量将达到5800万芯公里左右，而国内产能在08年年底时在4800万芯公里左右。虽然主导公司都提出了产能扩张计划，但预计至少要到09年年中才会释放，因此09年上半年及全年将会出现供不应求的局面，上半年将更甚，供需缺口接近1000万芯公里。

        中信证券认为应关注政策惠及又受益重点工程支持、有自主创新能力的公司，如通信设备业中的中兴通讯(受益于TD-SCDMA,下一代通信网络建设支持)、烽火通信(在光通信网络方而具有领先优势)、中天科技(特种线缆供应商，受益通信网络建设)、中创信测（600485行情,爱股）(国内通信测试设备龙头)。