浙商证券：解析5G产业链— 开启时代新篇章

  ICCSZ讯 （编辑：Jane）近日，浙商证券发布了《5G系列报告(一)：5G开启时代新篇章》的行业专题报告。5G离我们越来越近，我国计划于2018年完成IMT-2020标准的征集，预计2020年实现商用。5G产业链包括传输网设备、核心网设备、接入网投资、网络建设及维修。报告里，浙商证券就产业链各环节的公司进行了简单的分析。

  运营商方面

  2018年国内运营商中国移动将在20个城市启动预商用实验;中国联通将完成5G商用产品实验室功能验证，完成联通建设方案，在4-8个城市进行19站规模试验网建设;中国电信将启动场外调试。国外运营商方面，Verizon计划在2018年收否NextLink 公司持有的28GHz频段;Korea Telecom 在28GHz开展5G预商用试验支持平昌奥运会;计划分配3.4-3.7GHz的频率，并用于5G商用部署。Vodafone 2018年开始预商用测试。

  设备商方面

  华为提出了Flex2.0帧格式以及时间同步方案，在5G承载关键技术及灵活以太网国际会议中从多个提案中脱颖而出，有望带动5G承载国际标准化有所进展，华为在5G标准领域的技术领导力和话语权得到了体现。

  中兴通讯在系统芯片方面：从光传输、承载、有线固网、固网终端到无线基带中频、射频等已有八十多款芯片的商用，已经成为全球范围内少数可提供全面系统芯片解决方案的厂商之一。

  烽火通信主营业务立足于光通信，深入拓展至信息技术融合而生的广泛领域，跻身全球光传输与网络接入设备、光纤光缆最具竞争力企业10强资本开支中无线与光网络的比例明显增加。公司在国内OTN集采的份额较高。自开展联通高端数通设备集采后，公司开始向IP网络层渗透，逐步打造全套固网设备链条。

  光模块厂商方面

  光迅科技在上游光芯片的布局和研发投入也较为充分，垂直一体化布局优势明显，产品结构多元化抗风险能力强，芯片量产能力将提升公司在产业链的一家能力以及成本控制能力。公司目前各类10G芯片总的出货量年200万片以上，自给率达80%，随着10G EML芯片的突破，未来将进一步提升。

  旭创科技也拟在安徽省铜陵经济技术开发区新建光模块生产项目，以提升高速光通信模块产品批量交付能力。5G对光模块需求的爆发也将使得公司高度收益。

  新易盛此前募投项目增加了4.25G光模块生产线11条，10G光模块生产线30条，、40/100G光模块生产线7条，新增年产光模块229.53万只的生产能力，项目已完成建设，产能开始逐步释放。

  光纤光缆方面

  长飞光纤光缆是全球龙头，长飞是全球第一大光纤预制棒、光纤和光缆供应商。具备完整的“棒纤缆”全产业链产品配置，公司市场的龙头为稳定，未来公司产能逐步释放。

  亨通光电是国内唯一在光通信和电力行业形成硬产品到系统集成钱产业链布局的企业，围绕通信、电力和新兴产业三大板块，加快转型升级，形成产品+运营+服务的全价值链优势。

  随着市场需求的高增长，光纤光缆依旧是通鼎互联稳健增长的主要动力，ODN+移动互联网，公司也形成了新的产业布局。