光网设备商望率先获益 利润回报空间尚难预估

　　ICCSZ讯 随着本月17日“宽带中国”战略及实施方案的正式发布，概念板块及上市公司闻风而动。由于政策落实尚需时日，相关企业虽能分羹，但究竟能提升多大的利润空间目前难以预估。

　　中投顾问高级研究员贺在华说，“宽带中国”战略实施的第一个步骤就是加强光纤网络和3G网络的建设，这将会直接利好设备、配件行业。从线缆的铺设（包括广电网、宽带网）、基站的建设到终端接入设备，第一阶段带来的市场规模可能就达到数千亿，如果扩张到配套的零部件产业，市场规模将会更大。

　　多家市场机构此前估算，“宽带中国”战略实施后，到2015年宽带网络基础设施累计投资1.6万亿元，其中宽带接入网投资5700亿元。另外，每一元宽带基础设施的直接投资，将会拉动3到4元的相关行业投入。

　　“宽带中国”战略及实施方案显示，2013年底之前为全面提速阶段，重点加强光纤网络和3G网络建设，提高宽带网络接入速率，改善和提升用户上网体验。这无疑会刺激光模块、光无源器件等领域的订单上涨，相关企业现有产能的利用率将会提高，并且还可能会做出新增产能的决策。

　　以国内最大的光器件厂商光迅科技为例，目前在无源器件的市场份额已经达到全球第四的位置。一旦在“宽带中国”战略的刺激下，运营商端出采购清单，此类设备商就有望获益。

　　不过，从此前的财务表现来看，光迅科技只能算是“业绩平平”。

　　由于电信、联通一季度没有进行接入设备招标，而中移动传输设备招标二季度才开始。因此，光迅科技一季度收入增长较少，无源光器件业务收入甚至仍然在下滑。但由于该公司在一季度集中确认了财政部创新资金补贴款，使得营业外收入同比2012年一季度增长了2743.42%，净利也同比增长127.35%，但扣除补贴影响，净利润是小幅度下滑的。

　　贺在华称，从一季度的情况看，光迅科技存货水平依然处于高位，投放新生产线的概率较低，利润空间将会维持现有水平，甚至随着行业投产积极性提高，还可能会有一定下降。

　　另一位机构人士称，国内器件行业整体尚未摆脱杀价业务模式。由于在高端器件领域迟迟未能突破，目前国内器件厂商仍以传统产品为主，主要依靠价格竞争。对光迅科技来说，“宽带中国”战略短期或许只能对其股价有一定助推，要涉及到公司基本面的改善，还得取决于并购WTD（武汉电信器件有限公司）所带来的协同效应。

　　专家表示，从短期来看，方案的发布势必会引发投资者高度热情，从而极大地推高相应企业的股价。但是战略的实施需要较长时间才能对公司业绩形成实质性利好，并且随着市场热情的释放，很可能会加剧行业竞争；另外，二级市场波动幅度较大，往往会在短时间内做出过激的反应。要真正对相关上市公司业绩形成助力尚需时日。