亨通光电：高毛利率 全产业链

　亨通光电(600487,股吧) 在本轮行情中股价下跌了1.8%。不过三季报显示，亨通光电每股收益达到0.8元，每股资本公积3.58元，每股未分配利润也高达3.19元。中金公司研报分析认为，亨通光电今年第三季度毛利率28.8%,同比提升2.5个百分点,在光纤缆类上市公司中表现最为出色。三季度光纤销售价格的下跌对毛利率的压力低于预期,规模效应带来的单位成本下降效果显著。

光大证券(601788,股吧) 研报分析称，面对光纤光缆行业日益激烈的市场竞争, 亨通光电一方面拟通过非公开增发的方式,收购集团公司旗下的亨通线缆和亨通电缆公司,实现由单一的光纤生产企业向光纤光缆生产商的转型,进一步完善产业链；另一方面,公司于10月12日公告称将控股子公司亨通置业转让给亨通房地产开发公司,从而实现房地产业务的剥离,避免房地产政策波动给公司业绩带来的影响。

中金公司认为，随着光纤预制棒进入稳定生产,公司毛利率有望进一步提高。进入11月,资产注入批文也将逐步明朗化。中金公司预计其2010、 2011年的业绩为1.36元和1.67元，维持“推荐”。光大证券则给予“中性”评级。亨通光电董秘姚央毛昨天对记者表示，公司一直朝着既定的目标发展，今年虽然产品降价，但是销量在增长，公司的产能也在增长。公司对光通信行业的判断比较乐观，如果行业不发生大的变化，明年的业绩肯定还不会低于今年。