港股市场开年第一股——速腾聚创市值超190亿港元

  ICC讯 1月5日，RoboSense Technology Co., Ltd（速腾聚创科技有限公司，以下简称 " 速腾聚创 "）正式以 "2498" 为股票代码在香港联交所主板挂牌上市，成为 "2024 年在港上市第一股 "，发行价为43港元/股。

  此次上市基础发行规模约为9.9亿港元，若完全执行超额配售权发行规模约为11.3亿港元。

  其中，深圳市南山战略新兴产业投资有限公司作为战略投资者，认购1亿美元，IPO后占股约4.01%，据此计算估值约24.94亿美元（约178.56亿元）。

  速腾聚创早盘平开，市值约193.16亿港元（约177.09亿元）。此后，股价最高为43.1港元/股，最低报41.5港元/股。

  此次上市，速腾聚创所发新股不足总股本的5%，属于近年来港股流行的“小IPO”。A股市场有规定，新股向社会公开发行的股份最少在10%以上。港股虽无此项具体规定，但首次上市发行25%的新股，是过往大多数公司的选择。但随着近两年来港股市场流动性恶化，破发率高居不下且一二级市场估值倒挂现象频发。上市公司选择减发行量以维持股价，5%、2%甚至更低比例的“小IPO”数量从去年起明显增多。据不完全统计，2023年共有73家新股上市，36家破发，15家上市后股价跌幅超过50%。

  创业十年身价21.23亿港元

  速腾聚创创始人兼CEO邱纯鑫，1983年出生于广东潮州。

  2007年7月，邱纯鑫先于中国燕山大学取得自动化专业工学学士学位，随后便毅然远赴哈尔滨工业大学，取得控制科学及工程的硕士学位及博士学位。

  也正是在2008年，时年31岁的博士导师朱晓蕊带领邱纯鑫攻读移动机器人技术专业。日后邱纯鑫感慨，如果不是朱老师的带领，自己也不会拥有那么多人工智能机器人的知识储备。

  据悉，邱纯鑫的博士研究课题是“户外移动机器人环境感知技术”，主要研究汽车户外移动机器人，可以理解为无人驾驶。其中，对一些环境三维特征的提取，给了他很多灵感。

  在完成户外移动机器人环境感知课题时，邱纯鑫便察觉到激光雷达的巨大潜力，并成功在2014年初制作出了首个激光雷达的demo，而这也为日后的创业埋下了一粒种子。

  2014年5月，邱纯鑫通过博士论文答辩。在论文致谢中，他感谢了导师朱晓蕊，以及实验室同门刘乐天，在论文完成过程中给予他的帮助。

  而就在完成论文答辩的三个月后，深圳市速腾聚创科技有限公司正式注册成立。邱纯鑫找来的搭档正是朱晓蕊和刘乐天，前者担任首席科学家，后者成为了联合创始人兼CTO。

  一心扑在研发上的邱纯鑫颇为低调，鲜少对外发声。小7岁的弟弟邱纯潮，此前已是持续创业者，自速腾聚创创立起便加入公司，经常代替哥哥以COO的身份，接受外界采访。

  IPO前，邱纯鑫博士通过BlackPearl持股11.58%，朱晓蕊博士通过Emerald Forest持股6.94%，刘乐天持股4.25%；IPO后，三人的持股比例约为10.99%、6.59%、4.03%。

  按193.16亿港元市值计算，邱纯鑫身价约21.23亿港元。

  据灼识咨询报告，按2022年的销售收入计，速腾聚创在全球及中国激光雷达解决方案市场（不包括少于16线的低端激光雷达）排名第二，市场份额分别约为7%、20%；按2022年的销量计， 则排名第三，市场份额分别约为12%、21%。

  截至2023年6月30日，速腾聚创已为机器人及其他非汽车行业的大约2200名客户提供服务。根据灼识咨询的资料，于2022年，公司在机器人行业（不包括少于16线的低端激光雷达）客户的销量在全球均高居第一位。

  招股书显示，2020-2022年及2023年上半年（下称：报告期内），速腾聚创收入分别约为1.71亿、3.31亿、5.30亿、3.29亿元；毛利分别约为7537.0万、1.40亿、-3929.5万、1275.2万元。

  2020-2021年，速腾聚创的毛利率分别为44.1%、42.4%。而在2022年，该公司毛利率转负，录得-7.4%。

  2023年上半年，速腾聚创的毛利率已转正至3.9%，但相较于上年同期的14.0%，仍有较大差距。另据招股书补充披露，今年前三季度，公司的毛利率已从2022年同期的2.3%提升至6.0%，其中Q3的毛利率为8.7%。

  报告期内，速腾聚创一直处于亏损状态，且未有改善。报告期内，公司净亏损分别约为2.21亿、16.55亿、20.86亿、7.68亿元；经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）则为5993.4万、1.08亿、5.63亿、2.44亿元。

  2016年前后自动驾驶公司寻求落地方案时，“一台激光雷达近七万美元”的高昂售价还被认为是一项关键阻碍。短短数年内，国产激光雷达已经被拉低至单价1000美元上下。以速腾聚创出货量最大的ADAS激光雷达为例，2022年，速腾聚创来自ADAS产品线的收入为1.6亿元，当年共售出3.95万台ADAS激光雷达，粗略估计单价为每台4050元，而2021年为每台1万元，价格已减少一半。2023年上半年，ADAS激光雷达价格已降至每台3700元。

  关于速腾聚创

  速腾聚创成立于2014年，目前与禾赛、图达通、华为同属激光雷达行业第一梯队厂商。根据市场调研机构盖世汽车研究院统计，2023年1-5月激光雷达中国市场份额榜单中（不包含进口和选配），禾赛以49.4%的市场份额位列第一，1-5月装机量达6.5万台。图达通第二，装机量为3.6万台，占据27.5%的市场份额，位居第二。华为和速腾聚创紧随其后，市场份额分别为15.4%和7.4%。

  截至2023年10月底，速腾聚创M平台激光雷达已取得61款车型的前装量产定点预期订单，成功助力11家整车厂及Tier1客户的19款车型开启大规模量产交付。

  2023年1-10月，速腾聚创车载激光雷达总销量近12.2万台，远超过2020-2022年过去三年的激光雷达销量总和。其中第三季度，其车载激光雷达销量超过5.3万台，10月单月销量突破2.8万台。

  速腾聚创目前共有1193名员工，其中近半数为研发人员。2023年上半年，速腾聚创研发投入为2.5亿元，在总收入中占比为74.9%。2020年至2022年，速腾聚创研发占比分别为47.7%、40.2%与57.7%。