“
宽带中国说简单点就两件事,一是广覆盖,以前没有宽带的地方要有;二是提高接入网的速度。这两件事情都需要做基础的网络建设,都要用到
烽火通信的设备,所以
宽带中国的建设,
烽火通信肯定是受益者。”昨日,一名长期跟踪该公司的研究员向记者如此分析。
“我们认为,
烽火通信业绩弹性最大,或者说最受益该行业发展,主要是因为他是国内唯一既有光网络系统设备又有
光纤光缆产品的公司,有着最完整最合理的产业布局。”上述研究员进一步解释,譬如一个100亿元的光通信工程,50亿元是光通信设备,20亿元是光器件,15亿元是光纤,其他是施工费用,在前三块业务中,
烽火通信都有机会分得一杯羹。
资料显示,
烽火通信目前已经具备了从终端(家庭网关)、接入网(
ODN、EPON/GPONOLT/ONU)、
城域网(MSTP/PTN)直至骨干网(DWDM/OTN)的全系列宽带产品线布局,即拥有光通信行业的端到端覆盖能力。
对于“
宽带中国”带来的巨大市场机会,公司其实已经做了多年的储备工作。在2011年9月召开的股东大会上,公司副董事长吕卫平在介绍
FTTH(光纤到户)时曾表示,以前光纤是用在主干道,顶多铺到写字楼供办公用,现在是要接入每一个小区,打个比方就是以前只能高速公路用,现在是乡村公路甚至羊肠小道都要用,市场的增量非常大。吕卫平还透露,在技术方面公司绝对有能力应对。去年12月,中国电信开启
100G系统测试工作,
烽火通信率先完成全部测试项目,表明公司技术研发实力处于行业前列。
研究员表示,今年以来可以明显感觉到光通信市场的景气度在增长。据分析,
ODN行业在2011年的高速增长,侧面表明我国
FTTH覆盖能力已初步形成,从去年2季度末开始,三大运营商相继启动了规模宏大的PON集采,表明在线路资源初步具备后,运营商即实质性的推动FTTB及
FTTH的建设,现在应是已进入主设备的投资高峰期。
从
烽火通信的财务报告也可以看出端倪,2011年三季度,公司的单季营收创历史新高,毛利率同比也出现明显改善,多家券商发布研报认为,这反映了运营商资本开支的释放已明显提速,据长江证券预测,宽带接入市场的高景气态势将至少持续到2013年。另外,由于光通信设备行业市场格局基本稳定,在华为、烽火和中兴三大巨头各自的市场份额进入稳态后,产品毛利率存在提升空间。
中金公司近期发布的研报认为,“十一五”期间,
烽火通信收入复合增长率37%,利润复合增长率64%,已经完成了光通信行业的全面布局。“十二五”期间在“数据流量激增”和“
宽带中国”的行业发展大背景下,公司将再次步入发展的快车道。预计公司2015年销售额将超过150亿,净利润15亿,并伴随“光通信”在非电信领域的渗透实现发展阶段的再次跨越。
一个对
烽火通信利好的消息是,随着公司光纤预制棒的投产,其
光纤光缆业务的成本将有望下降,从而提升毛利率与竞争力。
最后,值得关注的是公司资产整合预期。日前,武汉市和邮科院联手启动了武汉光通信产业的整合,由于长江通信旗下长飞公司主业与
烽火通信同类,为避免同业竞争,其股权理应被整合到
烽火通信旗下,而且这也利于后者打造光通信全产业链。不过,当地政府和邮科院目前均表示“尚未最后决定”。