华工科技：华工正源Q1光模块业务营收达7.4亿元，同比增长29%

  ICC讯  近日，华工科技接受投资投资机构调研，公司华工科技董事/副总经理/董秘刘含树、华工科技高理公司总经理聂波、华工科技正源公司总经理胡长飞、华工科技激光公司精密事业部总经理王建刚、华工科技证券事务代表姚永川参与接待，并回答了调研机构提出的问题。

  公司副总经理/董事会秘书刘含树先生介绍了公司一季度经营情况。2023 年 4 月 17 日，华工科技披露 2023 年一季度报告，从公司披露的报告显示，华工科技整体经营保持持续增长态势，从营业收入侧分析：华工科技克服多重外部不利因素影响，实现营业收入 26.64 亿元，虽然与 2022 年一季度 28.58 亿的数据相比，下降了 6.76%，主要是华工正源联接业务中小站业务一季度营收 4.5 亿元，同比减少 5.1 亿元影响，但除此之外公司的其他各业务均保持了持续增长的态势。

  从利润侧分析：公司净利润 3.08 亿元，与 2022 年一季度 2.25 亿相比，增长了 36.34%。扣非后的净利润 2.76 亿元，同比增长 33.17%。且经营性现金流达正 2.27 亿元，相较 2022 年一季度的负 1.36 亿元相比，增幅显著，这说明公司的整体盈利能力持续大幅提升。

  综合毛利率方面：一季度公司综合毛利率是 21.16%，与上年同期的 18.02% 相比较，增长了 3.13 个百分点，较 2022 年的全年综合毛利率比，增长了 2 个百分点，这也充分体现出公司在产品结构优化，高附加值产品占比提升，加之客户结构优化等方面有了实质性提升。

  华工正源一季度全球首发 400G ZR+Pro 相干光模块，受到国际大客户广泛关注，产品一经发布就开始对北美客户送样测试，并获小批订单，预 计 年 内 可 实 现 北 美 客 户 较 好 突 破 。 华 工 正 源 在 现 有 数 据 中 心100G/200G/400G/800G 全系列光模块产品矩阵下，正持续发力，不断拓宽产品线宽度。一季度正源公司整体营收规模为 11.6 亿元，受小站业务一季度营收同比减少 5.1 亿元影响，同比下降了 25%;光模块业务营收达 7.4 亿元，同比增长 29%。公司整体毛利率提升 0.3 个百分点。

  以下为本次投资者活动主要问答信息整理：

  提问：公司一季度联接业务的光联接和无线联接营收均有下降，是由于对低毛利产品布局的收缩还是行业需求的原因?

  答：一季度从大环境来看，不仅仅体现在光通信，在消费、网络以及整个大环境来看都是淡季。公司联接业务分为两个业务板块。一是光模块业务，一季度整体收入较去年同期是增加的。光模块业务分为三个应用场景：第一个是无线&传送，在无线& 传送领域，我们一直是全球 NO.1。我们在无线&传送所有型号和份额都是第一， Q1 无线&传送光模块整体收入与上年同期是稳步增长的;第二个是数据中心：我们现有的数据中心业务以国内为主，现在正加快在北美市场扩大业务成果。一季度数据中心业务在淡季中实现逆势增长，毛利水平也是快速提升;第三个是接入，公司近两年重新回归 OLT 光模块，加上去年底关键设备商降价，导致接入产品毛利不太好。我们在去年底全面导入国产化方案，以提升产品毛利水平，再这样的环境下，一季度整体光模块业务的毛利水平仍提升了 0.3 个百分点。

  公司联接业务营收下降的主要原因是无线小站业务下降，主要受运营商建设周期延后的影响。近年来受疫情等因素影响，5G 建设周期并不规律，在今年来看，国内市场主要的几大运营商基本都在 4 月份开始启动 5G 建设，5 月份之后，到三季度和四季度会是运营商的建设高峰，未来几年它有望回归正常的周期。同时在小站业务上，我们从中高附加值往中低附加值场景转变，今年的转折点之后，我们未来会有超千万台到几千万台的量，从整个持续性和场景的分布上，以及价值贡献上还是可以长期看好的。

  提问：光联接业务在北美的最新进展?

  答：公司在北美的市场已经布局了 4 年，成立了针对光模块的全业务子公司，公司已和客户建立了良好的沟通渠道。虽然一季度国内外市场处于淡季，但我们已经打开了非常好的窗口，已经有了小批量的订单。今年北美业务处于快速爬坡期。一方面，从客户窗口和机会上，我们已经拿下了 Hyperscaler2-3 家;以及新增的算力的主要厂家 、Tier 1 的主要厂家，机会很好，有些订单已经在批量供货了。第二方面，在产品维度上，我们经过 3-4 年的准备，数据中心光模块 100G/200G/400G/800G 全系列产品都已具备批量发货能力。同时我们今年在 OFC 展会上全球首发了 400G 相干长距离传输光模块，也陆续接到送样订单，并开始发货，而且价格也很好。

  鉴于我们产品准备以及近年来客户渠道积累，我们已经在北美市场建立了良好的品牌信任度。从 4 月份开始，随着客户的窗口陆续打开，下半年会是我公司北美业务高速增长期。

  提问：是不是 4、5 月份开始就可以看到毛利环比的改善，包括今年全年光模块的毛利水平是否会有比较大的改善?一季度的 7.6亿光模块收入能拆一下3 个应用场景占比情况吗?

  答：我们在接入和无线传送领域第二季度的目标就是要继续快速提升，尤其是接入侧的毛利率做到持续提升。在我们的无线和传送方面，一季度大概是 3.5 亿，数据中心约 1.5 亿，接入侧 2 个亿左右。

  提问：正源在海外产品和制造能力?

  答：两年前我们开始布局海外工厂，一年前我们在马来西亚槟城设立工厂，经过整个建设和试运行，去年四季度已向主要客户发货，目前月产能近 10 万只，主要为 25G、50G、100G、200G 产品。同时，我们的数据中心产品加快在海外的制造布局，主要做 100G 到 400G/800G 的产品。

  提问：800G 产品进展情况?客户反馈如何，订单情况如何?

  答：产品系列比较多，举两个产品类型。第一个多模 SR8 在国内市场头部厂家已经送样测试，Q2 可以发货,也是国内最早发货的光模块厂家;第二个在北美市场，运力算力快速增加的过程中，公司 800GDR8/FR8 的产品在 Microsoft、 Nvidia 等已经送样，很快进行测试，Q2 季度末完成 800G 的测试,Q3 订单启动。同时，我们在以磷化铟、硅光、薄膜铌酸锂、量子点激光器等化合物材料，结合 CPO、LPO 技术，各种类型 800G 系列产品都已经给北美头部厂家送样测试。

  提问：正源 800G 产品市场预期如何?

  答：随着以 chat GPT 为代表的 AI 大模型问世以及相关应用的快速发展，AI 训练和推理服务器有望进一步推升高速率光模块的需求，预计 800G 光模块出货量将在 23 年下半年快速增长，主要推动力集中在 AI 应用等带来的数据流量的增长、超预期的数据中心带宽需求、以及光模块厂商技术的迭代。

  提问：光芯片国内需求景气度很好，公司在光芯片领域参股的云岭光电目前产品进度?客户情况，以及未来发展规划?

  答：华工科技是云岭光电的发起设立人，目前云岭光芯片的进展很快，产品从最早的 10G、25G 向 56G、112G 不断迭代，技术水平已处于国内领先地位。目前云岭的光芯片从无线到接入网到数据中心，基本上全部覆盖，且是国内首家通过国内头部厂商认证的。

  云岭作为华工科技在产业链上游的战略布局企业，将快速发展，成为行业领先的光芯片制造企业，也会给公司带来成本和产业链安全等方面的正向支持，构筑公司在光联接及无线联接业务方面的核心竞争力。

  提问：智能制造高毛利率水平是否可维持?今年海外业务拓展情况?

  答：智能制造高毛利水平是可以维持并持续提升的，几个方面的原因：

  华工科技一直致力于打造专精特新产品，产品毛利率有所提升。

  一方面公司现有专精特新产品纵向延伸，不断拓展行业大客户，提升市场份额，例如三维五轴激光切割智能装备、新能源电池模组及电池盒焊接自动化产线等高端制造产品，在国内持续保持行业领先地位;围绕着 PCB 微电子、半导体等产业，推出的半导体芯片分选、SiC 衬底检测等一系列高端装备，光伏新一代钙钛矿电池激光划线装备、氢能源燃料电池双极板焊接自动化整线等;

  其次，成立中央研究院，持续推出更多专精特新产品，支撑未来持续高质量发展。

  2)国际化经营是华工科技今年一个重要的战略方向。市场布局方面：华工激光早在 10 年前就开始了海外布局，目前，公司在海外已经拥有 6 家子公司，包括在北美、东南亚越南、马来西亚，韩国等地，已经形成国际化运营体系。打造出口标准产品：公司根据海外市场需求推出满足国际业务需求的出口标准产品，产品毛利率相对较高，Q1 海外市场增长超过 40%，Q2 和 Q3 季度出口预计将持续保持增长。

  提问：公司在微纳加工领域半导体等方向布局的情况?预计未来营收情况?

  答：公司早在 3 年前就开始在半导体领域布局，包括与龙头客户建立合作关系，进行技术产业链接，并与研究实验室对接。目前已有一些产品进入销售，还有一些产品正在客户现场验证。未来随着半导体国产替代需求增加，未来将会有更多的业务机会，和良好的预期收益。