Ciena在下调预期后打破了销售目标

  ICC讯（编译：Nina）光学设备制造商Ciena在公布今年第三财季业绩时高速投资者，预计第四财季销售额仅为8-8.8亿美元，远低于去年同期的10.4亿美元。实际上，本周四公布第四财季业绩时，Ciena报告销售额达到9.71亿美元，尽管同比有所下降，但仍然让投资者们兴奋了。

  美股周四开盘时，Ciena股价上涨了17%，目前约为50.50美元，仍远低于今年年初的73美元，但已经反映出投资者对Ciena明年前景的一些积极看法。特别是，Ciena似乎已经度过了严重影响其第三财季业绩的最严重的供应链问题。Ciena首席财务官Jim Moylan称，当时有几家供应商“相当不可靠”，这让他们很失望。Rosenblatt Securities的Mike Genovese认为，美国主要芯片制造商德州仪器(Texas Instruments)也在其中。尽管如此，Ciena第三财季销售额还是下降了12%，至8.68亿美元，利润大幅下降，毛利率仅为40%，环比下降了约8.5个百分点。

  三个月能带来多大的变化啊。尽管与去年同期相比仍有下降，但降幅要小得多。Ciena第四财季销售额同比下降6.8%，毛利率为45.2%，低于上年同期的46.3%。Ciena实现净利润约5760万美元，同比下降44%，而上一季度的降幅为96%。对于那些被告知会遭遇灾难的支持者来说，这样的结果令人鼓舞。

  Smith在电话会议上对分析师表示：“这一业绩反映了第四财季后半段供应链的改善，包括我们从某些供应商那里收到的集成电路数量超过预期，以及我们在公开市场上采购的部件数量也超过了最初的预期。”

  光学板块看起来不错

  分析师最初的评估是乐观的。MKM Partners的Catharine Trebnick在电话会议后发出的一份研究报告中称，这些数字“令人印象深刻”，并指出收入远高于她自己估计的8.5亿美元。她写道：“该公司受益于下半年供应链的放松以及对光学升级的强劲需求。”

  事实上，投资者之所以对Ciena充满信心，部分原因在于它所处的领域是电信行业不断增长的领域之一。随着运营商和互联网公司升级他们的网络以抵御数据流量的泛滥，光学设备的支出预计将在未来几年上升。Ciena在产品竞争力方面继续受到高度认可，特别是在800G类别的光传输技术方面。

  据Smith表示，这种需求和市场份额增长的证据是Ciena约42亿美元的巨额订单积压。Smith表示：“今年26%的订单增长是一个非常强劲的需求指标。许多客户仍然希望在我们交付设备之前就得到设备。”

  转向竞争对手

  Ciena的危机在于，无法从Ciena购买的客户会转向那些在供应链问题上处理得更好的竞争对手。在一些市场，华为作为竞争对手的地位可能已经消失，美国政府和运营商正在采取行动摆脱这家有争议的中国公司，但Ciena仍面临诺基亚、Infinera和ADVA等公司的强劲挑战。一些分析人士对已经发生的转变感到不安。

  Ciena首席财务官Jim Moylan表示：“本季度取消订单的相对较少，无论损失了多少份额，我相信我们将来都会追回来。”他对明年的预测很乐观。在2022年保持稳定后，预计2023财年销售额将增长16%至18%。Moylan还预测2023财年毛利率为42%至44%，而今年和2021财年的毛利率分别为43.6%和47.9%。

  所有这一切都取决于情况不会恶化——这基本上意味着全球经济不会“显著”恶化，Ciena的供应链不会再次陷入困境。在投资加大产能之后，它是有希望的，这样它可以更快地生产成品。在其他缓解措施中，替代组件已经通过了Ciena的认证程序，而Ciena已经重新设计一些产品以适应它们。

  与此同时，Ciena最近对Tibit和Benu的收购，使其在快速增长的最后一英里设备市场站稳脚跟，似乎受到了分析人士的好评。B. Riley Securities分析师Dave Kang在一份研究报告中表示：“我们相信，这些交易将使Ciena能够应对数十亿美元的宽带市场。”

  如果Ciena能在这方面产生立竿见影的影响，未来的业绩甚至可以让最挑剔的投资者满意。