长盈通更新监管首轮问询：实控人前东家长飞光纤慷慨解囊成焦点

  ICC讯  “公司与第一大供应商长飞光纤(SH601869)是怎样的合作关系，与第一大客户航天科工集团之间的大规模关联交易是否合理?”

  冲刺上交所科创板的武汉长盈通日前更新监管层首轮问询。

  不同于一些科创板拟上市公司首要问询问题多是被需要说明科创属性，长盈通首轮问询的前两大问题是供应商和大客户。

  武汉长盈通与大供应商、大客户之间到底存在哪些难解的关系，21世纪经济报道记者就此致电采访，截至发稿未能获得公司正面回应。

  供应商

  公开资料显示，武汉长盈通2010年成立，自成立以来一直专注于开拓以军用惯性导航领域为主的光纤环及特种光纤系列产品的产业化应用，目前核心产品是应用于光纤陀螺的光纤环及其主要材料保偏光纤。

  2018年至2021年上半年报告期，公司营收分别为1.39亿元、1.78亿元、2.15亿元和1.11亿元，同期归属净利润分别为2196.71万元、4660.55万元、5409.80万元和2679.66万元。其中，2019年至2021年，公司主营业务收入中，军用领域收入占分别高达86.01%、88.41%和84.53%。

  截至招股书签署日，长盈通及子公司手握95项专利，其中54项为发明专利、38项为实用新型、3项外观设计，公司据此认为满足科创板上市要求，谋求融资5亿元，用于特种光纤光缆、光器件产能建设及研发中心建设，补充流动资金。

  “涉及军工领域的上市公司有保密要求，很多经营信息需要脱敏处理，部分信息并不对外公示。”某头部券商分析人士接受21世纪经济报道记者咨询时表示，军工市场因为需要资质审核等要求很难进入，目前多是国资公司主导。

  21世纪经济报道记者注意到，武汉长盈通的成功首先就应感谢公司第一大供应商长飞光纤(601869.SH)。

  招股书中，长盈通声称公司第一大供应商均为长飞光纤，公司向长期长飞光纤采购保偏光纤，各期对长飞光纤的采购额占比分别为78.44%、63.72%、50.14%和44.82%。

  (图说：长飞光纤长期位居长盈通第一大供应商，图片来自招股书)

  “公司与长飞光纤持续合作多年，业务模式稳定，采购价格公允，各自的商业决策具有独立性与合理性。” 长盈通透露称，截至招股书签署日，发行人与长飞光纤不存在知识产权、员工竞业禁止等方面纠纷，未来一定时期内双方的合作业务模式将持续存在。

  “公司最初与长飞光纤的合作背景，选择长飞光纤作为合作对象的原因是什么?” 长盈通的解释显然没有满足监管层的要求，问询函中交易所持续追问。

  从历史沿革来看，21世纪经济报道记者查阅公开资料发现，长盈通实际控制人皮亚斌等部分关键人员曾长期供职于长飞光纤。

  长盈通保荐券商中信建投证券调研称，截至2021年年底长盈通交表时，公司及其子公司共有29名员工(含退休返聘人员2名、外聘顾问1名)曾在长飞光纤(含长飞光纤控股子公司)工作。

  上述员工中，目前皮亚斌、周飞、郭淼、陈功文等人担任长盈通的董事、监事或高级管理人员，涂峰现为长盈通核心技术人员，其余人员主要为一般管理、销售、生产及技术人员。

  “上述员工系各自独立从长飞光纤离职后，因个人职业规划陆续加入长盈通，不存在集体离职入职情况。” 中信建投证券表示，长盈通的人员流动具备合理性。

  长盈通与长飞光纤的关系不止于此。长盈通实际控制人皮亚斌1998 年至 2010 年，曾长期在长飞光纤及其参股公司任职，2010 年从长飞光纤离职后创立长盈通，当年双方即建立了合作关系。

  长飞光纤曾于2009年购买一台光纤绕环机用于光纤环绕制技术研究和协助光纤验证，2010年长盈通成立后双方开始合作，长飞光纤快速将绕环机转售给长盈通。2010年，皮亚斌从长飞光纤离职，于当年2010年7月以一种用于光纤陀螺光纤环圈发明专利作价2104.79万元增资长盈通。

  根据公开信息，长飞光纤在长盈通成立之初就慷慨为公司介绍客户，2010年成功将长盈通引荐给其开发保偏光纤时进行送样验证的部分军工客户。

  截至目前，上述引荐客户仍通过长盈通采购长飞光纤生产的保偏光纤，2019年至2021年，长盈通向上述引荐客户销售长飞光纤产品的收入分别达5424.34 万元、5070.08万元和1164.44 万元，占公司主营业务收入的比例分别达33.56%、24.59%和4.59%。

  长盈通表示“发行人与长飞光纤合作过程中，不存在任何违约情况或纠纷。”

  根据公开资料，长飞光纤是我国光纤光缆行业的龙头企业，产品在通信等民用光纤光缆市场具有较高份额。2006 年长飞光纤开发出保偏光纤后，开始应用于军用光纤陀螺市场，但是因长飞光纤为中外合资企业，不能成为大多数军工客户的合格供应商，在军工市场产品出现销售瓶颈，因此选择了第三方合作开拓市场。

  “公司与长飞光纤的合作，是优势互补、平等互利的关系。” 长盈通回复监管层疑问称。

  21世纪经济报道记者注意到， 2015 年前后长飞光纤已开始尝试重新生产光纤环，长盈通也已开始布局保偏光纤产品，双方的供应合作关系或将面临直接竞争的转变。

  客户依赖

  监管问询函中，交易所的第二大疑问就是长盈通与下游客户的关系。

  公开资料显示，长盈通始终聚焦军工领域，主要客户为光纤陀螺行业知名军工企业或科研院所。报告期内，公司对前五大客户的合计主营业务收入分别为7519.43 万元、1.28亿元、1.74亿元和8420.46万元，占比分别高达74.55%、79.40%、84.45%和 78.41%。

  长盈通客户高度集中，2018年至2021年，公司对航天科工集团下属单位的营收分别为4539.43万元、8316.45万元、1.15亿元和 1.13亿元，占比分别达32.64%、46.80%、53.31%和42.97%。

  “存在客户集中度较高，主要是受军工配套行业和惯性导航市场特点影响。” 招股书中，长盈通对此解释称，公司主要客户资质较好，合作情况良好稳定，双方交易价格和规模具有合理性。

  (图说：长盈通长期依赖关联交易，图片来自招股书)

  记者注意到，长盈通的股东中，存在多个航天科工集团关联关系，航天科工集团通过科工资管、高投基金和航天国调基金间接持有长盈通5%以上股份，航天科工集团下属多个单位客户构成长盈通的关联方。

  据统计，长盈通的股东中，科工资管、航天国调基金、高投基金、光信基金、长盈天航、柳祎等存在关联关系股东，分别持股公司3.43%、8.53%、2.26%、0.04%、0.68%、0.04%股份，航天科工集团关联体系合计长盈通14.98%的股权。

  长盈通披露，关联销售金额分别达4539.43万元、8316.45万元、1.15亿元和4362.99万元，占公司营收比重分别达32.64%、46.80%、53.31%和39.19%。

  交易所监管层已经注意到，长盈通与航天科工集团体系客户的依赖关系，要求公司对与航天科工集团下属单位客户的交易变化进行详细说明。

  “公司产品和服务在海洋监测、5G 通信、智能电网、工业激光器、石油钻探、地震监测、轨道交通等民用领域亦具有广阔的发展前景。”长盈通表示，目前公司正在推进核心技术在民品市场的应用，增加民品市场渗透率，未来产品发展将以光纤环等特种光器件为核心，在光器件相关的特种光纤、新型材料、机电设备、光电系统、计量测试服务等五大领域发展。

  文章来源：21世纪经济报道