通鼎光电2011年光纤产能约为400万芯公里,2012年达到1000万芯公里,增长1倍以上。
此外, 通鼎光电600万芯公里通信光缆项目将在5月底达产,全年光缆产能将从2011年的1000万芯公里提升到1300万芯公里,由于2011年公司产能不是全年达产,我们测算通鼎光电光缆产量将由2011年的约800万芯公里左右提高到1200万芯公里,再加上委托其他公司生产的补充产量,预计总体将达到1400万芯公里以上,增长80%左右。我们认为通鼎光电在光纤光缆需求旺盛时期实现产能大幅增长,将有力提升公司业绩。预计公司光缆业务(包括通信光缆和室内软光缆)收入同比分别增长约80%,由于2012年公司需要外购部分光纤满足光缆生产,预计光缆产品整体毛利率将小幅下降至约25%左右。