LR：为美国5G网络支出放缓做好准备

  ICC讯（编译：Nina）T-Mobile、AT&T和Verizon都在投入数十亿美元，用中频频谱升级他们的5G网络。这些努力的初步结果令人印象深刻：新的研究表明，所有运营商向美国各地的客户提供的5G速度都有了显著提高。

  但Verizon和T-Mobile已经暗示，这些项目将从明年开始结束，AT&T的支出可能也会下降。因此，从2023年开始，美国所有大型5G运营商都可能大幅削减5G资本支出(CAPEX)。

  5G资本支出的缩减会如何影响爱立信(供应5G无线电)和Crown Castle(出租存放这些无线电的塔楼)等供应商，还有待观察。

  但一些金融分析师已经对即将到来的放缓发出了警告。Morgan Stanley金融分析师在最近给投资者的一份报告中写道：“预计明年Verizon和T-Mobile的资本支出将大幅下降。”

  其他分析师持相同意见。Raymond James金融分析师在最近的一份报告中表示：“2022年的支出增长令人鼓舞，但2023年的减速可能会令投资者担忧。”

  喘息的空间

  对于一些首席财务官来说，削减5G支出的前景是好消息。T-Mobile首席执行官Mike Sievert在5月份的一次投资者活动上表示：“今年是资本高峰年，明年支出会更低。”

  Verizon高管也暗示了类似的趋势。Verizon首席执行官Hans Vestberg在9月份的投资者活动上表示，公司在2022年至2023年期间斥资100亿美元升级C频段中频5G网络。但他说，明年“我们会降下来。”

  事实上，T-Mobile在2022年将其资本支出从之前的135亿美元的上限提高到了137亿美元。但Raymond James的分析师警告称，T-Mobile可能将2023年的资本支出削减24%，至102亿美元。

  同样，Morgan Stanley分析师估计，Verizon今年在无线和有线网络上的总资本支出约为223亿美元，但明年将降至199亿美元。

  AT&T则表示，今年计划在无线和有线业务方面投入240亿美元的资本支出，明年也大致如此。然而，这笔支出还包括AT&T希望资助到2025年的大规模光纤建设项目。

  担心投资回报

  CIMI的分析师Tom Nolle最近指出，大型网络运营商越来越难以证明他们的5G支出是合理的。他援引调查数据称，目前期望5G产生“显著”增量收入的网络运营商数量有所下降。这对运营商的2023年计划造成了严重破坏。

  他在8月份写道：“多年来，我一直在调查运营商秋季周期的规划重点，我从未见过任何时候像今年这样混乱。运营商真的毫无头绪。每比特利润需要提高，但不知何故，他们既没有降低成本的策略，也没有提高收入的策略。”

  Nolle表示，这种情况可能会拖累运营商明年继续向5G网络投入数十亿美元的意愿。

  但Raymond James分析师的观点略有不同。他们基本同意2022年将是5G网络支出的高峰，而明年的支出可能将趋于温和，但他们没有看到大幅放缓。

  他们在最近给投资者的一份报告中写道：“我们仍然认为5G项目是必要的、耗时的项目，需要开发商业案例和营销计划。我们认为5G列车更像是一艘100节车厢的货轮，而不是一颗高速子弹;它开始缓慢，几年后会加速前行，但可能是势不可挡的。”

  AT&T计划于周四揭开第三季财报季的序幕，Verizon是周五。运营商在季度电话会议上可能有更多关于长期支出计划的内容。但大多数投资者可能会密切关注周四Crown Castle的盈利情况，因为大家普遍预计该公司将在电话会议期间提供2023年的财务展望。这应该为接下来的财报季奠定基调。

  原文：Bracing for a slowdown in 5G network spending | Light Reading | https://www.lightreading.com/5g/bracing-for-slowdown-in-5g-network-spending/d/d-id/781089?