剑桥科技：LPO标准仍需确定 400G/800G需求保持旺盛

  ICC讯 11月28日，上海剑桥科技股份有限公司在投资者关系活动中接受机构调研，剑桥科技董事长黄钢，董事会秘书谢冲和财务负责人侯文超出席并回答相关问题。

  剑桥科技表示，光模块市场处于调整期，其中400G出现一定的需求调整回升。部分原因在于800G交换机和芯片出现延迟， 800G交换机厂家下单了以后只能拿到几片的特殊芯片，影响了交付进度，下游客户等不及就回到使用400G，推动400G需求回升。400G能否交付完全取决于能不能拿到芯片和激光器，而公司400G光模块生产处于满负荷运转，尽管光芯片在今年下半年供应紧张，但剑桥科技芯片备货比较充足。

  剑桥科技马来西亚厂确定将大幅度增产，包括非光模块的业务和光模块业务。明年业务可能是大批迁移到马来西亚生产，根据公司和关键客户的协商情况，明年全年马来西亚工厂产能要达到100-150万只之间，基本生产400G、800G高速率产品。

  剑桥科技800G光模块和LPO光模块测试进展目前顺利。在LPO光模块方面，LPO当前最大问题是标准不够明确，LPO发展需要跟交换机厂商紧密配合，但是交换机和光模块厂商之间存在分歧。LPO光模块本身不难制造，需要跟交换机实现联调。

  交换机厂商倾向于在交换机上尽量少改动，由光模块适应各个通路之间不同的情况。但是光模块厂家期望交换机厂家会在通道之间做一定调整。这样对于光模块的相对成本比较低。这个时间决定于光模块怎么做，是需要更大带宽的硅光和更好的驱动器之类，还是说取决于依靠交换机厂家来做调整，所以这些细节到底是谁来确定，如果一开始没有些共识，可能会在会议上引发争议。此外，DSP和LPO将各有应用场景，但采用DSP方案的800G光模块上量会更快，DSP应用情况也更多，DSP供应相比去年情况已经有所好转。

  关于行业客户对800G硅光的诉求，剑桥科技表示800G光模块价格受市场供求关系影响而不断下降，行业客户和友商对硅光产品基本保持正面的一致态度，包括公司自己。剑桥科技已经联合数家硅光公司开展深度合作，主要的800G客户也都比较倾向于接受硅光模块，400G则是传统EML或硅光都可以，但800G传统方案相比硅光开始出现劣势，加上后续行业发展兼容LPO，硅光方案将显得更加重要。

  同时，硅光应用的大功率光源，例如50/75/100毫瓦光源市场供应量也比EML激光器要好，价格处于3美元至 10美元，中国大陆和中国台湾都有不错的硅光光源产品选择。

  剑桥科技2023年前三季度实现营收 23.30 亿元，同比减少 17.87%，归属于上市公司股东的净利润为 1.2 亿元，同比增长了 62.83%。报告期内，公司通过智能制造和多地协同生产提高了整个供应链的效率。公司的几大业务板块，包括数通和电信的高速光模块、无线家庭路由器、海外 5G 小基站、还有电信宽带接入的销售毛利率均实现了提升。

  调研问答原文：https://data.eastmoney.com/notices/detail/603083/AN202311281612488812.html