Ciena将利润下滑归咎于“不可靠”的供应商

  ICC讯（编译：Nina）Ciena最新季度数据显示，生产产品所需的组件短缺正在成为公司的一场小型危机。在经历了第二财季(截至2022年4月底)14%的增长后，Ciena第三财季销售额同比下降12%至约8.68亿美元。首席执行官Gary Smith坚持认为，客户需求依然强劲，但第三财季财务业绩受到延迟交货以及来自少数供应商的特定组件的供应低于承诺的影响，这些特定组件对向公司客户交付成品至关重要。

  Ciena似乎对中国以外的几家生产低成本集成电路的供应商感到失望(Rosenblatt Securities的Mike Genovese认为德州仪器是罪魁祸首之一)。Smith在季报电话会议上对分析师表示，虽然它们只占全部材料的一小部分，但未能履行早先的承诺影响了Ciena生产用于光学设备的调制解调器的能力。他说：“如果不是因为这个特殊的挑战，我们的销售额就会达到预期范围的上限。”Ciena此前预计第三财季销售额在8.7亿美元至9.3亿美元之间。

  销售下降的连锁反应甚至会让最有弹性的投资者感到不安。Ciena的毛利润下降28%至3.47亿美元左右，营运收入下降61%，不到7400万美元。这导致该公司第三财季的毛利率仅为40%，比上一财季减少了8.5个百分点。同期，其运营利润率从上季度的19.1%下降至8.5%。截至Light Reading发稿时，Ciena的股价已经下跌了10%。

  Ciena利润率受到严重挤压的原因有几个。首先，短缺影响了Ciena的大部分利润来源--融合分组光学业务(其路由和交换部门继续表现强劲，收入增长44.5%，达到1.01亿美元)。同时，该公司为缓解危机所作的努力，比如寻找替代产品(包括二手零件)，推高了成本。

  Ciena还继续招聘员工，在本季度又招聘了477名员工，总人数达到8013人。在被问及此举时，Ciena首席财务官Jim Moylan坚称，此举符合今年年初宣布的计划，该公司正在扩大路由和交换机产品组合。“我们必须把人引入研发和销售队伍。这就是员工人数增加的原因。明年的增长不会达到这个水平。”

  即便如此，该公司目前看来可能无法实现此前发布的对2022财年全年的业绩预期，其中包括毛利率最终将在43%至46%之间的预测。2022财年前9个月，这一数字仅为42.3%。Ciena目前没有提到任何对前景的改变。但是，除了未能实现第三财季的销售目标外，该公司对第四财季的销售额预期仅为8亿至8.8亿美元，与去年同期的10.4亿美元相比大幅下降。

  Ciena也不认为今年供应链会有任何改善。虽然大多数供应商似乎已经度过了最艰难的时期，但找到少数被Moylan形容为“相当不可靠”的供应商的替代品，可能需要重新设计产品。另一个风险是中国正在进行的工厂封锁。Ciena全球产品和服务高级副总裁Scott McFeely承认，尽管涉及的零部件供应商不是中国的，但他们可能使用了来自中国的子零部件。

  不过，也不完全是坏消息。由于其光学设备的质量，Ciena一直受到分析师的高度评价，其积压订单从3月份的30亿美元增加到现在的44亿美元。Smith称，作为华为的替代品，随着运营商和互联网公司增加容量以应对激增的数据服务，其市场份额也在不断扩大。

  主要的危险可能是等待Ciena的客户开始寻找其他供应商来满足需求。不过Smith表示：“我们没有看到客户取消订单，他们理解公司面临的挑战。而且由于我们的技术和关系，我们相信，基于我们看到的巨大需求，当这一切的硝烟散去时，我们将获得市场份额。”

  分析人士并非没有同情心。B Riley Securities的Dave Kang在公司业绩电话会议后不久发布的一份研究报告中表示，他对Ciena仍持“建设性”态度。他说：“我们相信，主要受到少数不良供应商影响的供应链状况最终会改善，因为该公司正在努力缓解这种状况，包括重新设计硬件和重新认证供应商。”股东们一定希望他们的耐心很快得到回报。