分析称宽带反垄断调查刺激接入网竞争和投入

        电信和联通承认价格管理和互联互通存在问题，承诺降低与“铁通”直连价格，对中移动“铁通”发展宽带业务为利好。中电信、中联通均发表声明，承认与其他骨干网运营商之间没有实现充分互联互通。同时，在向互联网服务提供商提供专线接入业务方面，价格管理不到位，价格差异较大。并承诺与其他骨干网运营商进行扩容，中国电信明确指出将降低与“中国铁通”直连价格。此举对铁通等接入网运营商为绝对利好，网间结算费用降低，对今后业务开展和盈利提升均有较大促进。
 
　　最终是否罚款尚无定论，但不应为媒体报道的亿计规模。此次两家运营商申请通过整改，而换取发改委对其中止反垄断调查。发改委方面最终如何决定尚无定论，但之前媒体所报道的可能会处以数以至数十亿元的罚款并不属实。这次反垄断这次反垄断事件焦点为对ISP（互联网服务提供商）互联价格存在歧视，并非普通宽带用户。而据估计，两家运营商每年从ISP接入业务中获得的收入不足2亿元，即使罚款，也应以此为基数。不可能是几亿元规模的罚单。若罚款施行，金额只在百万级，对两家运营商经营基本无影响。
 
　　承诺降低公众用户上网单位带宽价格，对实际ARPU值影响不大。此次反垄断调查，两家运营商最为担心的就是被迫下调实际宽带费用（套餐价格），这将直接降低运营商宽带用户ARPU值。因此，两家运营商均青睐于采用免费提速的方式，降低上网单位宽带价格（xx元/M/月），但保持套餐费用（ARPU值）不变。例如，上海电信199元/月预付费宽带套餐，在前两个月由2M免费升级至10M，而在上月又突击升级至20M，单位上网成本下降了90%。我们认为，发改委能够认同这种整改方案。而对于运营商而言，则能很好的保证宽带业务的收入规模。
 
　　反垄断调查事件总体促进宽带接入网竞争，和网络建设的投入。此次事件促使中国电信、中国联通承诺降低与“中国铁通”、广电等其他骨干网运营商接入费用，将整体降低宽带接入网市场的竞争成本，促进市场竞争。中移动目前来看为最大受益方，预计将对宽带接入网建设投入将更加积极。深层次考虑，此次事件或许为中移动敦促上层监管方放宽其宽带业务经营产生积极影响。电信、联通在外界竞争压力加强的形势下，通过免费提速方式，降低用户单位上网价格，一方面能够给发改委一个交代，更重要的则是为了保持自身在宽带接入领域的优势。接入网竞争加剧，促使运营商在宽带领域更多的网络建设投入。
 
　　预计2012年FTTH加快部署，事件利好光通信领域设备商。我们预计2012年开始，运营商将更加重视FTTH用户的发展（实装率提升），和后续IPTV、高清电视等后续业务的开展。中电信与中联通相继免费提速至10M以上已经验证我们的观点。运营商宽带建设重点的转变将带来FTTH终端设备(家庭网关)需求的急剧增加。根据我们测算，2012年三大运营商端口建设量增速为34%，而家庭网关设备需求增长将为100%，带动整体设备投资(OLT+ONU）增长47%。2012年仅为FTTH加快部署的第一年，据测算10-12年累计FTTx端口建设中，FTTH用户总实装率仅为13%。未来发展空间非常广阔。宽带接入网不断提速，也将逐步带来传输、骨干网扩容压力和投资。我们看好在此过程中光通信厂商的受益。推荐光迅科技（WTD）和烽火通信，FTTH建设和后续传输网扩容均能受益。另外，预计明年ODN市场仍能维持较快增长，推荐此领域龙头日海通讯。来源国泰君安研究所）