ICC讯 2025 年 5 月 22 日,立讯精密工业股份有限公司(简称“立讯精密”,“立讯”或“公司”,证券代码:002475)公司本部召开年度股东会互动交流。董事长、总经理王来春女士;董事、副总经理郝杰先生、钱继文先生;独立董事宋宇红女士、张英女士、刘中华先生、侯玲玲女士等公司领导参与接待。
主营业务总体增长强劲 前瞻布局助力高质量发展
据立讯精密披露,公司上半年归母净利润预计增长20%-25%。其中消费电子ODM、汽车及通信业务增速显著高于整体水平。
在汽车业务板块,立讯受益于中国智能电动车市场的快速增长及产业政策支持,迎来难得的发展机遇。立讯汽车团队目前在内生增长和外延发展上均表现优异,值得肯定与表扬。尽管目前汽车业务在公司整体营收中占比较小,但增长速度已远超公司平均水平。随着中国市场规模庞大及品牌出海加速,汽车供应链增速预计达两位数,甚至超50%,立讯汽车业务有望顺势突破。
在AI及通信业务板块,立讯提前10年以上布局服务器相关电连接、光模块、电源与散热四大领域,其中,电连接技术领先,光模块、电源及热管理处于跟跑阶段。光模块业务紧跟AI机遇,现已具备1.6T及以上光模块供应能力,正依托电连接技术优势深化客户合作,带动更多光连接产品服务落地。凭借电连接技术优势带动,公司其他产品发展成效显著,目前电源模块、热管理及光模块业务成长性均远超行业平均水平。
"内增外延" 组织协同与战略并购的双向发力
立讯强调,虽然公司目前通过“内增外延”方式不断扩大管理规模,但其经营模式高度同质化,且整体运营体系、公司管理流程及配套支持平台共享性强,使得公司内部人员管理协同性良好。
在外延发展方面,公司多年来一直保持低商誉值,凭借审慎评估、优化管理和业务补强赋能,助力标的企业提升。在选择标的时,公司严格审查资源匹配度和业务跨度,并开展全面风险评估。当前布局的莱尼、闻泰等业务与现有业务契合度高,经审慎评估后,公司对整合效果充满信心。
目前,立讯在AI通信相关产品和汽车业务相关产品方面已具备强大的ODM能力,且在消费电子领域,早在五六年前便已涉足ODM业务。然而,ODM领域目前处于传统存量市场阶段,若按常规方式进入,将面临诸多挑战。因此,收购闻泰的ODM业务是符合公司内部战略的选择和决定。收购完成后,立讯明确制定了发展目标,凭借丰富的经验与强大的能力,有信心顺利接管闻泰的资产。
全球化布局应对关税战 产能调整构筑风险防线
面对关税压力,立讯表示早在2018至2019年贸易摩擦期间,公司大部分出口美国的终端产品就已不在中国生产。公司依据政策规定及各国原产地认证规则,进行了针对性的产能调整。对于此次关税贸易战,公司已做好最底线的考量,受影响的产品极少,并且已配合客户完成了产能调整。
在全球布局方面,立讯在东南亚(越南、印尼、泰国、马来西亚)、墨西哥、北非及东欧等地均有产能布局。这一布局不仅使公司在极端环境下能够抵御风险,甚至还借助这种优势获得了诸多新的商业机会。