T-Mobile预计2030年其光纤业务将覆盖1500万场所

  ICC讯  Evercore金融分析师发布最新预测称，T-Mobile光纤业务到2030年将覆盖500万美国用户，年收入达50亿美元。

  增长蓝图

  分析师在投资报告中写道："展望2030年，我们预计T-Mobile将实现1400万户光纤覆盖...以及480万用户。假设每用户平均收入（ARPU）为75美元且年增长4%，2030年收入将达约50亿美元。"这是Evercore首次对T-Mobile光纤业务成熟度进行评估，其预测基于两大前提：

  1. T-Mobile将完成对光纤运营商Metronet的收购（此前已与EQT合作收购Lumos）

  2. 不考虑T-Mobile竞购Lumen Technologies等其它运营商（传闻AT&T拟以55亿美元收购该公司）

  竞争优势

  分析师指出："虽然未公布具体用户目标，但管理层相信凭借全国性品牌、数字化零售渠道，以及在供不应求市场转化固定无线接入（FWA）等候名单的能力，其长期市场渗透率将超过传统光纤运营商（约35%）"。

  扩张版图

  T-Mobile高管表示，基于现有合作，到2030年光纤可覆盖1500万场所。其发展路径包括：

  - 2021年通过Pilot Fiber在纽约推出首个光纤服务

  - 目前通过Tillman FiberCo等合作伙伴在8个州32个市场提供T-Mobile品牌光纤

  - 近期与EQT合资收购Lumos（现覆盖47.5万户，2028年将扩展至大西洋中部三州350万户）

  - 即将完成与KKR合作的Metronet收购（现覆盖200万户，2030年将扩展至13个州650万户）

  - 在路易斯安那州通过Swyft Fiber等本地运营商申请联邦光纤补贴

  财务预测

  Evercore预计：

  - 市场渗透率：6个月内达10%，1年内20%，2年后40%

  - 定价策略：部分科罗拉多市场500Mbps套餐月费55美元（与Lumen、康卡斯特相当），但警告T-Mobile可能采取更激进定价

  - 利润率：假设光纤业务EBITDA利润率为25%（分析师认为可能保守）

  - 现金流：2026年EBITDA约3.4亿美元，2030年达12.4亿美元；同期自由现金流从2.7亿美元增至10亿美元

  融合战略争议

  T-Mobile CEO Mike Sievert曾质疑"固移融合"的实际效益，但收购Lumos后显现新动向：

  - 通过"Magenta Status"为光纤用户提供餐饮、娱乐折扣等VIP权益

  - 整合"T-Life"应用（推出约一年），用户可统一管理移动/家庭互联网账户、享受周二专属优惠

  分析师认为："尽管管理层对融合效益态度谨慎，但光纤业务将助推后付费手机用户年净增65万户，无线服务年收入增加2-3.5亿美元。"

  作者：Mike Dano，Light Reading 5G与移动战略编辑总监