LR：电信辉煌时代终结—对诺基亚是坏消息，对爱立信更糟

  ICC讯  当爱立信、诺基亚以及其他网络产品供应商看到分析公司Tefficient绘制的芬兰最大移动运营商Elisa的移动数据流量图时，他们可能感受到了如同乘坐游乐场大型下坠游乐设施时的那种失重感。自2017年第一季度以来，数据流量水平一直在稳步上升，即使偶尔有所下降也很快恢复。然而，在七年多以来的第一次，连续三个季度数据流量下滑了。这种失重感似乎持续了很久。

  最初，跌幅看起来甚至更加陡峭。由于Elisa在Excel数据中出现的一个错误，该公司后来承认了这一错误，导致Tefficient将最近第三季度的数据输入为456拍字节而非正确的537拍字节。设备供应商们可能已经预料到随着流量看似骤降至两年多前的水平，将会有一种令人作呕的冲击。Tefficient称之为“震惊”。

  但是即便是修正后的数据依然令人担忧。这发生在多位分析师预测全球移动数据流量增长率放缓的同时，并且紧随爱立信下调历史数据之后，爱立信表示在其上一份移动报告中高估了数字。作为诺基亚的故乡，芬兰通常被视为最先进的电信市场之一，也是其他市场的风向标。Elisa最新的数据并不是许多人想要看到的迹象。

  为什么呢？因为如果流量减少或增长率降低，电信公司就不会面临如此大的压力去投资昂贵的容量升级。这也是咨询和分析公司Analysys Mason预计本十年资本密集度（支出占销售额的比例）会下降的原因之一。过去用于线路卡和网络软件的资金现在可以被投入到其他地方或者返还给股东。自由现金流应该会得到改善。

  令人沮丧的消息

  这些都是积极的一面。不幸的是，千兆字节需求的下滑可能会导致流量贬值。这肯定不会帮助电信公司在他们试图从所谓的“大流量生成者”（对大型科技公司的一种贬义称呼）那里收取费用的努力中取得进展。不温不火的流量增长和资本密集度的下降将进一步削弱这种情况。

  在每千字节计费与全包套餐之间，运营商正在考虑更多的定价可能性。AT&T首席技术官Jeremy Legg在今年早些时候的“数字转型世界”（Digital Transformation world）贸易展上说：“我想说的是，从历史上看，电信行业一直都有这种‘随意用（all-you-can-eat）’的商业模式，我认为世界正朝着以消费为基础的商业模式发展，而不是‘随意用’的商业模式，所以我们必须适应这种现实。”然而，如果网络上的流量比电信公司先前预期的要少，那么流量货币化将不可避免地变得更加困难。

  但如果对电信公司来说还有一些好处的话，对于爱立信和诺基亚来说则没有任何好处。去年，这两家北欧设备供应商的老板都认为，随着流量达到难以管理的水平，电信公司最终将不得不打开钱包。爱立信CEO Börje Ekholm在去年公司最后一季度报告的介绍中提到：“我们认为，许多运营商目前的投资水平是不可持续的低水平。” 这并不是最鼓舞人心的推销手段，但它伴随着一种认识，即将流量转移到Wi-Fi可能对电信收入产生“深远影响”，并损害支出。从2024年第一季度开始，爱立信就不再提流量了。

  爱立信的问题在于，Ekholm在2017年决定退出各个相邻市场并将所有资源投入到5G中，这使得它没有其他出路。无疑，剥离非核心资产在当时是一种挽救生命的措施，并有助于爱立信在4G技术领导权输给华为之后恢复竞争力。但这意味着爱立信的命运与移动网络硬件和软件市场的命运紧密相连。

  对于拥有更广泛网络产品组合的诺基亚来说，情况并非如此。这也解释了为什么诺基亚首席执行官Pekka Lundmark可以在评价电信总可寻址市场（TAM）时表现得更为尖锐。“我的意思是，电信TAM不再成为一个重要的增长市场，”他在上周的一次分析师电话会议上说，“因此，在那里增长的唯一方式就是通过抢占市场份额。”

  人工智能的希望与担忧

  如今他的首要任务似乎是数据中心市场，他将其描述为“未来几年的第一增长目标”。他说，该市场的TAM价值200亿欧元（217亿美元），而他给电信行业贴上的标签是840亿欧元（912亿美元）。但对于诺基亚而言，数据中心市场在很大程度上是一个新的领域，其活力与停滞不前的电信业形成鲜明对比。最近一个季度的亮点之一是与CoreWeave达成的协议，后者向人工智能（AI）开发者出租图形处理单元（GPU）。根据Lundmark强调的协议，CoreWeave将从诺基亚购买路由和光传输设备，以连接欧洲和美国的数据中心。

  Lundmark将这些进一步的机会作为诺基亚于6月宣布的以23亿美元收购光设备专家Infinera的理由。Infinera在美国的实力似乎补充了诺基亚在其他地区的光通信地位。Lundmark当时表示，两家公司结合起来将有实力挑战市场领导者Ciena和华为。

  这是目前对爱立信关闭的一条道路，也是Ekholm似乎不太感兴趣涉足的领域。7月，当被问及诺基亚收购Infinera后爱立信是否会在数据中心市场占有一席之地时，他对美银美林（Bank of America merrill Lynch）的一名分析师表示：“我们不太可能直接向数据中心销售产品。对他们来说，这是一次合理的收购。对我们来说，我认为这是一个我们通过接入技术服务的市场。”

  不确定的是，数据中心内GPU和光设备的支出是否会产生能够重新激活爱立信的接入网络流量增长。当被问及人工智能应用是否会增加对移动网络设备的需求时，爱立信移动网络业务集团负责人Fredrik Jejdling表示：“有可能。”

  但其他人则完全不相信。其中包括独立顾问、英国通信管理局Ofcom前高管William Webb。他预测，到2027年，移动数据的s曲线将趋于平缓，到目前为止，他的预测似乎基本被证明是准确的。“随着模型训练，数据中心之间的流量可能会大幅增加，但这将通过高容量光纤连接流动，如果需要的话可以轻松扩展，”他此前通过电子邮件告诉Light Reading。他说，像ChatGPT这样的基于文本的AI应用产生的“流量微不足道”。基于视频的AI只会替代真正的智能形式。这一切甚至还没有考虑到“Wi-Fi卸载”效应。

  与此同时，爱立信和诺基亚仍在推广网络应用程序编程接口（API）作为刺激电信收入的动力。这些API可以向应用程序开发人员展示有价值的网络特性，而跨多个网络工作的标准化版本应该会激发开发者的兴趣。

  但Light Reading的姊妹公司Omdia估计，未来几年这个API市场仅值90亿美元，这对于每年销售额约1万亿美元的全球电信行业来说不过是九牛二毛。对于电信运营商来说，任何有意义的事情都必须来自于那些应用消费者对网络服务的额外使用。如果Elisa流量下降趋势能逆转，爱立信和诺基亚可能会暗自欣喜。但对于努力使使用量与收入保持一致的电信运营商来说，这可能并不那么受欢迎。

  原文：Telecom glory days are over – bad news for Nokia, worse for Ericsson | https://www.lightreading.com/5g/telecom-glory-days-are-over-bad-news-for-nokia-worse-for-ericsson