Verizon正在就收购Frontier进行“深入谈判”

  ICC讯 据报道，Verizon正在就收购Frontier Communications进行“深入谈判”。Frontier Communications于2021年春季摆脱破产，并实施了一项扭亏为盈的计划，该计划在很大程度上取决于一项为大约1000万个地点升级光纤的计划。

  据《华尔街日报》报道，这笔交易可能会在本周宣布，并指出收购Frontier可能会让Verizon在与AT&T的竞争中占据更有利的地位，后者也开始了自己的光纤网络建设计划。

  《华尔街日报》没有给出可能的价格，但KeyBanc Capital Markets分析师Brandon Nispel在一份研究报告中估计，这笔交易的价值可能在180亿美元左右。

  New Street Research的分析师 Jonathan Chaplin在今天发布的一份研究报告中提到，Verizon- Frontier的交易可能会引起AT&T和T-Mobile的竞标，这也可能会加速AT&T、T-Mobile和Verizon这三家全国性移动运营商对光纤资产的并购浪潮。

  记者请Verizon和Frontier对《华尔街日报》的报道置评。周三下午，Frontier的股价上涨了10.59美元(涨幅37.77%)，至38.63美元。Verzion股价下跌约3.62%。

  可能达成交易的消息传出之际，Frontier正在对其业务进行战略评估，包括探索潜在的合作伙伴关系、合资企业、资产剥离和合并。

  在构建高速数据中心连接时，目前的网络通常采用软硬件集成的网络设备，光模块的选择数量有限，这给投资效率带来了问题。为此，需要通过软硬件的分解和光模块的灵活选择来提高投资效率。

  就在《华尔街日报》这篇报道的两个月前，另一篇报道称，Frontier正与Stonepeak就组建合资企业进行谈判，重点是注资5亿至10亿美元，用于光纤投资。

  Verizon收购Frontier并不缺乏讽刺意味。Frontier目前的构成包括前Verizon有线资产，包括前光纤驱动的Fios网络，这些资产位于2016年收购的加利福尼亚州、佛罗里达州和德克萨斯州的部分地区。

  Frontier公司已经在700多万个地点部署了光纤。它在第二季度增加了创纪录的38.8万根光纤通道，使其有望在2024年全年将光纤建设到130万个地点。

  在第二季度，Frontier新增了创纪录的92,000个光纤订阅用户，将总数扩大到218万。该公司第二季度光纤的平均每用户收入(ARPU)达到每月65.32美元，同比增长3.5%。

  New Street的Chaplin表示，Verizon收购Frontier的交易将有助于巩固光纤/无线融合战略。他指出，Verizon将Fios与手机捆绑后，移动用户流失率降低了50%，宽带用户流失率降低了40%。

  这样的交易将给Verizon的光纤基础带来冲击。Verizon拥有大约1800万个光纤位置，并且以每年50万个的速度在扩张。相比之下，AT&T拥有约2,800万个光纤基站，并以每年240万个的速度建设，加上它从与BlackRock的合资企业Gigapower获得的资金，该合资企业最初计划在AT&T的传统有线网络覆盖范围之外的150万个基站。

  Chaplin表示：“如果Verizon认真对待融合，他们就需要进行一些大型收购来迎头赶上。这个还不够;我们怀疑还会有更多的收购合并出现。”

  KeyBanc的Nispel认为，如果Verizon与Frontier的潜在交易意味着Verizon将采取更多措施，成为一家专注于光纤和移动通信的“融合”运营商，那么这对美国有线电视行业是不利的。

  光纤并购竞赛正在进行?

  New Street的Chaplin表示，他仍预计美国大部分光纤资产最终将被三大全国性运营商合并。尽管如此，Verizon与Frontier可能达成交易的消息还是让他感到意外，因为他认为更大规模的交易要到2025年底或2026年才会真正开始。

  Chaplin表示：“但我们一直都知道，如果一家运营商启动了这一进程，其他运营商将不得不迅速跟进，因为在每个拥有光纤资产的市场上，有三家无线运营商和只有一家光纤资产。”

  T-Mobile也在与Lumos和Metronet这两家规模较小的合资企业展开光纤业务。

  Chaplin表示：“T-Mobile的两笔收购并没有让我们觉得是资产争夺的开始，因为它们规模都很小。也许这就是开始。不管怎样，比赛现在已经开始了。投资者将把注意力转向接下来可能下跌的其他资产。”

  Chaplin指出，拥有367万个光纤点的Lumen是“最大的一个”。但他认为，AT&T、Verizon或T-Mobile在2025年或2026年之前很难涉足Lumen。