传输器件需求旺盛 光迅全年望保持高增长

        ICCSZ讯 日前，光迅科技（下称“公司”）公布了半年报。报告期内，公司实现营业收入106，005万元，同比增长5.35%；营业成本85，466万元，同比增长4.28%；净利润9，215万元，同比增长9.36%。同时给予三季度盈利预测-20%-30%。

收入和利润微增，传输市场表现靓丽

        上半年国内运营商市场相对疲软，国际市场表现欠佳，整体销售未达预期，但在数据市场方面有一定突破。既有的国内外大制造商市场销售保持稳定。

        运营商市场产品份额继续保持领先地位，上半年运营商市场中标率达65%。行业网市场拓展继续深化，光路子系统、OLP、OLM等中标多个项目。同时，加强了与电力各大设计院进行技术交流，助力后期的项目运作。

        行业完全竞争走向寡头竞争，中国企业有望弯道超车，复制系统设备商发展路径。

        分析师认为，光迅科技作为国内最大的光器件厂商，和华为、中兴在合作上的关系将更为紧密。未来随着公司在华为、中兴的市场份额的不断扩大，有望快速提高公司在全球市场的份额提升。这一趋势在过去几年已经出现了明显的趋势，光讯科技在无源器件的市场份额已经达到全球第四的位置。

产业链向上延伸，积极收购芯片厂商

        光迅平台级的产品规划思路逐渐明确，随着公司市场份额的逐步做大，将直接面对国际巨头的竞争。为打造这一平台，公司将不断加大研发投入和并购行动的实施。目前来看，无源器件公司的芯片、产品等平台已经初步搭建成形；有源器件产品的平台还没有形成，我们判断这也将是公司下一步积极并购的方向

并购WTD的协同效应今年有望释放，费用率将有所下降

        光迅科技上半年在收入增长5.35%的同时，销售费用同比减少4.64%，管理费用12，169万元，同比增长17.40%，主要由于收购丹麦子公司发生相关费用所致，经营层面的管理费用同比还是下降的。综上所述，分析师看好公司未来产业链横向和纵向的延伸，短期看WTD的合并效应，中期看产业链纵向延伸，高端芯片领域瓶颈突破获得市场份额的快速提升，长期看公司产业链横向延伸，在光电子非通信领域布局成长。