东方证券：日海通讯未来将持续高速增长

        【讯石光通讯咨询网】东方证券研究员发表报告指出，日海通讯不断加大在光器件、机加工配件等领域的自产比例，使得能够享受更大的毛利空间。公司主基地搬迁武汉后，深圳基地有望成为海外业务生产基地，目前公司海外业务占比很低。日海通讯正全面推进海外业务的发展，在欧美、南美、东南亚、俄罗斯等区域均开始推进，有望未来几年在海外再造一个日海。

        光通信领域接入网投资的结构性特点仍然是显著的，预期日海通讯仍然将是接入网结构性机会最大受益者和受益弹性最大者，而从远期来看，产业延伸和海外扩张将保证其未来的持续高速增长。预计公司2011-2013年EPS为1.62、2.54、3.53元。参考通信设备行业的估值中枢，综合考虑日海通讯的偏制造行业属性和近年来的高增长预期，基于2011年预期EPS给予35倍估值，对应目标价57.75元，维持公司“买入”评级。