分析称合作将使微软和雅虎竞争更为激烈

       8月2日消息，巴克莱银行分析师道格·安姆斯发表投资报告阐述了微软-雅虎搜索广告合作交易会成为管理恶梦以及对雅虎尤其不利的原因。

　　据国外媒体报道称，只有保持现有市场份额，或不过多地流失市场份额，这一交易才对雅虎有利。根据协议，在开始合作的18个月内，微软保证雅虎每次搜索带来的营收达到一定水平，而不是营收。如果必应蚕食了雅虎市场份额，雅虎将不会从该交易中受益，因为必应搜索广告营收的增长不会给雅虎带来更多收入。

　　首先，在开始合作的头18个月内，微软保证雅虎每次搜索带来的营收达到一定水平，而不是总营收，这也是微软支付首付对雅虎更有利的原因。微软支付首付将减少雅虎的风险，将提高搜索广告业务效益的重担压在微软身上。

　　其次，如果必应蚕食雅虎的市场份额，雅虎不会从中受益，因为雅虎不能从必应的搜索广告业务营收中获得任何收入。

　　如果必应市场份额大幅提高，谁的市场份额会流失？业内分析师指出，更有可能的是雅虎以及除谷歌之外的其他互联网搜索公司。无论微软-雅虎搜索广告合作交易是否存在，都是这种局面。与微软合作，雅虎市场份额被蚕食的可能性更大。

　　尽管双方声称将进行合作，但该交易将使微软和雅虎双方之间的竞争更为激烈。微软从雅虎蚕食1次搜索，其在这次搜索营收中的分成比例就会由12％提高到100％，这足以使微软竭力蚕食雅虎的市场。

　　更难以令人相信的是，雅虎将负责销售必应上的搜索广告，而广告营收全部归微软所有。雅虎不能只在雅虎网站上放置广告，而必须在整个必应环境中放置广告。这意味着，如果用户点击微软网站或必应广告网络上的广告，营收将全部归雅虎所有。这也是微软蚕食雅虎市场的动机之一。

　　雅虎必须承担广告销售人员的薪酬。如果销售人员销售了非雅虎网站上的广告，雅虎不但没有收入，还要承担销售人员的薪酬。