台湾光通讯族群强势领涨 光圣涨停、联亚营收飙升81%

  ICC讯  台湾光通讯族群近期表现强劲，受惠于AI服务器与数据中心的高速传输需求爆发。光圣因马来西亚订单7月起出货激励涨停，股价攻上492.5元（新台币，下同）；联亚6月营收年增81.49%，上半年营收突破10亿元；环宇-KY自结6月获利年增170%，EPS达0.62元。产业分析师指出，硅光子(CPO)与800G技术已成市场双引擎，磷化铟基板缺料问题逐步缓解，台厂营运动能持续看涨。

  营收持续表现亮眼

  2025年第二季度，台湾光通讯族群营收持续表现亮眼。13家企业合计营收105.79亿元，同比增幅达到43%。其中，联亚、光圣第二季度营收同比增长超过100%，上诠、东典、讯芯和统新第二季度营收同比增长超过45%，唯有前鼎营收同比下滑17%。

  个股强势表态

  光圣在7月18日盘中亮灯涨停，股价冲上492.5元，主因是标得美系客户主导的马来西亚数据中心大单于7月启动出货。该公司高层表示，美国基础建设布建带动无源元件需求年增15%-20%，有源产品线年增率更达20%，订单能见度已至年底。6月营收达10.5亿元，创历史第三高，上半年累计营收50.1亿元，年增率达121.04%。

  联亚受惠AI产品需求旺盛，6月营收1.84亿元，年增81.49%；上半年营收10.07亿元，年增68.9%。其关键技术磷化铟磊晶是800G硅光子激光供应核心，第一季毛利率从6%跃升至32%，营运体质显著改善。公司已透过美系客户导入日系基板，缓解原料短缺压力。

  环宇-KY因硅光子题材发酵，6月自结税后纯益7,000万元，年增170.71%，EPS 0.62元。该公司在800G光侦测器全球市占第一，6月营收月增62.14%、年增59.99%。随着料件供应趋稳，加上客户协助申请基板出口许可，库存备货量可支援至9月。

  技术升级驱动成长

  硅光子(CPO)技术成为产业焦点，多家台厂积极布局：

  - 华星光打入云端服务供应商，800G产品放量出货，硅光子模块接单动能提升。法人预估其全年营收年增逾七成，EPS突破4元，新产能将于2025年中到位。

  - 联钧转型AI供应链，数据中心营收占比从2023年不到两成跃升至2025年上半年的五成。其CPO制程已就绪，800G以上产品具量产能力，并通过子公司源杰科技整合硅光子上下游技术。

  - 上诠手握超过20项硅光封装专利，上半年营收9.93亿元创同期新高，年增59.9%。公司预计硅光产品2026年量产，并斥资400万美元赴泰国设厂因应需求。

  原料短缺缓解添动能

  磷化铟(InP)基板短缺问题趋向好转，为产业注入利多：

  - 中国大陆占全球InP基板产能近半，年初因出口管制导致抢料潮。近期部分中国大陆厂商已开放出口，台厂同时导入日、欧系供应商。

  - 联亚通过客户取得日系基板，营收有望回升；全新导入替代料源，缓解第三季供给压力；环宇-KY库存备货量可支援至9月，下游客户协助申请出口许可。

  - 法人预期，若美商AXT在7月开放中国出口，原料供应将进一步改善。

  随英伟达GB300服务器下半年上市，传输速率迈向1.6T，将推升CPO需求。台湾工研院预估，2029年CPO市场规模较2024年成长逾4倍，达4,750万美元。业内分析认为，台湾光通讯厂已从隐形供应链，转为AI基建不可或缺的关键角色。华星光与联亚的技术整合，将成为推动产业升级的核心引擎。