AT&T收购Lumen后仍有余力加码5G频谱

  ICC讯  根据New Street Research分析师的最新报告，AT&T在完成对Lumen消费者光纤业务57.5亿美元的收购后，仍具备继续收购3.45GHz中频段频谱的财务实力。分析师指出，按照最保守估计，AT&T至少还能剩余30亿美元用于频谱采购。

  在提交给投资者的研究报告中，New Street分析师团队表示，根据测算，AT&T当前"完全有资金购买其计划中的所有频谱资源"。该公司去年曾在分析师日透露，已预留约100亿美元用于并购及频谱采购，但分析师认为其实际资金容量可达140亿美元。

  AT&T目前正通过UScellular和SoniqWave两笔交易获取价值约12亿美元的3.45GHz频谱。若按公司自身估算，完成与Lumen等三方的交易后，还将剩余约30亿美元频谱采购预算；而按New Street的乐观测算，这一余额可达70亿美元。

  分析师特别指出，T-Mobile此前转让给Columbia Capital的3.45GHz频谱牌照，以及AT&T可能收购的AWS-3牌照，总价值预计达64亿美元。若AT&T按计划引入股权合作伙伴共同运营Lumen光纤资产，将获得足够现金完成这笔关键交易。

  AT&T在近期向FCC提交的文件中坦承，其5G中频段网络建设落后于Verizon和T-Mobile。该公司正采取"双频段战略"，同时布局C波段和3.45GHz频谱。文件中强调："3.45GHz频段是AT&T现阶段最现实的赶超机会，考虑到近期没有新频谱拍卖计划，二级市场成为唯一可行的补强渠道。"

  相较于2.5GHz以下的传统频谱，3.45GHz等中频段既不受遗留技术拖累，又能提供比毫米波更广的覆盖范围。AT&T解释称："这种频谱能同时满足城市和郊区的5G广域网需求，支持高速数据传播，是5G部署的核心频段。"

  本文作者Mike Dano系Light Reading编辑总监，负责5G及移动战略领域报道。