分析：美国光纤宽带行业或免受关税冲击

  ICC讯  根据Dell'Oro集团副总裁Jeff Heynen的分析，当前关税政策虽引发诸多困惑，但光纤宽带运营商及其设备供应商可能无需过度担忧。

  Heynen在博客中指出，PON光线路终端（OLT）、光网络终端（ONT）、机柜和光缆等最常见的光纤组件"已由各供应商自行认证，并且美国国内制造量已大幅提升"。这主要得益于《建设美国、购买美国法案》（Build America, Buy America，BABA）和"宽带公平接入与部署计划"（Broadband Equity, Access and Deployment，BEAD）的要求，诺基亚、STL、Vecima Networks等众多光纤供应商已将大部分制造业务迁至美国。

  除BABA政策外，部分运营商的前瞻性采购也规避了风险。例如，AT&T和Lumen去年都与康宁签订了多年期协议，确保其光纤扩张计划的设备供应。Heynen表示："（AT&T的）这一举措最初是为了防范供应短缺，现在也能规避组件成本上涨的风险。"

  随着经济不确定性加剧，设备供应商正寻求农村宽带以外的机会。Adtran表示BEAD计划在"人们近期规划中的比重越来越小"，该公司正在美国境外开拓光纤业务。

  电缆行业承压明显

  与光纤宽带市场形成鲜明对比的是，电缆（Cable）和DOCSIS领域供应商将受到显著冲击。CommScope和Teleste分别在墨西哥和芬兰生产放大器等电缆组件，"任何级别的关税都会对其造成影响"。不过Heynen认为美国政府可能通过豁免等方式提供救济，这两家厂商已在美国设立部分生产线以满足BEAD项目要求。

  为应对变局，Charter和康卡斯特等有线运营商正加紧采购放大器和无源设备以维持外线升级。但DOCSIS 4.0部署可能会进一步延迟，运营商需要评估关税对组件价格的实际影响。

  CHR Solutions首席执行官Arun Pasrija指出，2025年美国本土制造可能加速发展，但供应链调整至少需要12个月才能缓解净成本压力。

  库存危机不会重演

  宽带供应商刚走出疫情后的库存困境，当时设备积压导致行业普遍收入下滑。Heynen认为虽然不会重现库存危机，但运营商可能因关税和设备升级等待期而缩减支出。例如有线运营商需要支持"统一DOCSIS 4.0"的射频托盘，这种技术可同时支持扩展频谱（ESD）和全双工（FDX）部署方案。

  Heynen总结道："面对关税不确定性，服务提供商更可能选择放缓采购节奏，而非冒险增加订单导致设备贬值。"