爱立信：面对关税影响将供应链转移不是一蹴而就的事情

  ICC讯  爱立信的第一季度刚刚过去大约两周，但其标准化收益报告的最终确定可能比以往任何时候都更为仓促。4月11日，美国政府担心关税对爱立信及其他设备制造商使用的各种电子元件的潜在影响，决定将这些元件排除在关税之外。爱立信表示，这将美国关税对其当季毛利率的影响限制在一个百分点以内。按当前汇率计算，今年第一季度，这相当于约5650万美元。

  “这是基于我们上周五的处境，”爱立信首席财务官Lars Sandström在今日回答分析师关于对瑞典供应商影响的问题时表示，“正如你们所知，将会有新的信息出现，我们将不得不关注这些信息将如何影响我们，但我们只想给出我们对当前处境的最佳估计。”

  在更新消息发布的同时，爱立信公布了第一季度的业绩，显然令分析师感到满意，导致今日斯德哥尔摩股市开盘时其股价上涨了9%。在一个爱立信销售的5G产品市场表现平平的情况下，报告的收入为550亿瑞典克朗（约合56亿美元），按固定汇率计算，与去年同期相比保持不变。但爱立信的毛利率飙升了5.7个百分点，达到48.2%，其净利润飙升61%，至42亿瑞典克朗（约合4.3亿美元）。在最近的动荡之后，股价的回升几乎使爱立信恢复到解放日（4月2日）前夕的水平，当时美国总统特朗普开始向其他国家开火征收关税。

  当然，自那以后，情况发生了很大变化。除了中国的几乎所有国家的基本关税率似乎都已降至10%，而中国则面临高达145%的沉重关税。而这些元件的豁免可能不会持续。上周末，特朗普在社交媒体上表示，将不会有任何“例外”，半导体和其他电子产品最终将被放入一个单独的关税类别。如果这种情况发生，对爱立信的影响可能会远远超过其毛利率的一个百分点。

  东西方对抗

  爱立信首席执行官Börje Ekholm在回答分析师问题时，隐晦地承认了在没有美国供应商的情况下，公司及其他公司所面临的风险。“元件供应商的生态系统——这实际上是我们多年来大力投资的领域——但可能需要更加积极地在这些元件中建立西方生态系统。”

  爱立信最近任命的移动网络业务集团负责人Per Narvinger表示，爱立信如今在全球运营着四家工厂。除了2020年在德克萨斯州开设的高度自动化工厂外，这些工厂还包括位于亚洲、欧洲和南美的设施。这家位于德克萨斯州的工厂旨在满足爱立信所有美国客户的需求，这意味着爱立信不会因在美国以外制造成品而需支付关税。

  至于更先进的半导体，这些通常由爱立信及其美国芯片合作伙伴设计，并由中国以外的亚洲代工厂制造，例如台湾的台积电。爱立信及其他公司在基本且价值较低的元件上更依赖中国，例如电感器、电阻器、印刷电路板和基本材料。

  “如果你只是看看过去的几十年，当然很多生产已经转移到了中国，中国围绕这些生产建立了一个非常强大的生态系统——我的意思是，被动元件或价值不高的元件，但需要它们来构建你的产品，”Narvinger在与Light Reading的Teams通话中表示,“如果我们现在要在北美建立一个类似的生态系统，这不会在一夜之间发生。”

  在关税司空见惯的世界里，他认为对爱立信来说，理想的情况是在其北美制造投资旁边拥有一个北美供应商的生态系统。“这样你就可以避免所有关于关税的讨论，”Narvinger表示，“但这不是我们今天的处境。经过多年的全球化，供应链已经非常相互关联。”

  爱立信一直在与关键利益相关者和政府讨论创建西方供应链的经济挑战。起初，对北美制造商的依赖，由于在出货量上难以与亚洲竞争对手匹敌，不可避免地会使产品更昂贵，Narvinger表示：“你必须推动将出货量带回西方生态系统，以便使其与东方系统竞争。”

  机器人的工作

  爱立信最近结束的第一季度盈利能力的显著提高至少使其处于一个相对较强的位置，以应对关税的影响。该公司目前预计本季度的调整后毛利率在48%至50%之间，而2024年同期报告的毛利率为43.4%。爱立信受益于其在美国市场的业务份额增加，以及电信公司在高利润率的软件产品而非低利润率的硬件上的支出增加。

  虽然爱立信现在将美国收入归入“美洲”地区，但该地区的销售额同比增长26%，占总收入的38%，而去年同期占比为31%。有迹象表明，电信公司正在囤积库存，以应对特朗普可能采取的进一步行动。Narvinger表示：“产品组合的一些变化也可能是由于关税讨论。”

  爱立信的第二大业务部门云软件和服务业务集团也报告了其“有史以来第一个盈利季度”，Ekholm在今日的更新中表示。其销售额保持不变，为130亿瑞典克朗（约合13亿美元），但其经营状况从去年同期的4亿瑞典克朗（约合4100万美元）的亏损转为小额盈利，为1亿瑞典克朗（约合1020万美元）。

  企业业务集团的消息则不太乐观，销售额同比下降1%，至59亿瑞典克朗（约合6亿美元），经营亏损从16亿瑞典克朗（约合1.6亿美元）缩小至10亿瑞典克朗（约合1.02亿美元）。2022年以62亿美元收购的Vonage的收入下降了9%，至34亿瑞典克朗（约合3.5亿美元）。尽管爱立信希望Vonage能从软件开发人员对5G功能的网络应用程序接口的兴趣中受益，但收入仍有所下降。

  爱立信还将利润率的显著提高归因于成本削减措施。公司继续在研发支出上投入更多资金，同比增长3%，至120亿瑞典克朗（约合12亿美元）。但在其他方面进行了大幅削减，截至3月底，公司员工总数已降至不足9.3万人。当Ekholm在2017年初接管公司时，爱立信的员工总数多达11.15万人。

  在北美，爱立信运营着其德克萨斯州的机器人化工厂，在此期间，员工人数从13,529人减少到9,935人，而美国年销售额则飙升了73%。无论是否有关税，聪明的美国人会意识到工作机会可能不会回归。