通信行业2024年三季度财报综述：板块差异与增长驱动力

  ICC讯 2024年三季度ICC讯石追踪统计的100 家通信行业上市公司合计实现整体营收为8446.93亿美元，2023年三季度通信行业整体营收为7704.76亿美元，同比增长9.63%；2024年三季度毛利率为51.38%，与去年同期相比下滑3.05%；净利率为16.84%，与去年同期相比下滑0.48%。其中器件商和芯片商业绩表现亮眼，AI 技术的快速发展带动相关器件商和芯片商需求持续增长。互联网内容运营商收入保持稳定。电信运营商营收增速放缓，面临挑战。设备商通过技术创新和市场调整，展现出一定的盈利能力和市场竞争力。光纤光缆商在2024年三季度显示出一定的增长趋势，特别是在与AI和数据中心相关的领域。同时，海外市场的需求变化对光纤光缆商业绩有显著影响，预计未来随着技术的发展和全球市场的复苏，对光纤光缆的需求将进一步增长。

  细分板块来看，ICC讯石所统计的互联网内容运营商2024年三季度营收总和为5208.72亿美元，相比2023年三季度的4719.48亿美元增长%。2024年三季度互联网内容提供商毛利率为53.86%，去年同期为53.41%；2024年三季度净利率为20.07%，去年同期为19.1%。毛利和净利较去年同期均有所提升。互联网内容提供商三季度都显示出营收增长的趋势，其中人工智能（AI）和云业务是推动增长的主要因素。同时，互联网内容运营商都在增加资本支出，以支持AI和云业务的发展，特别是在基础设施和技术投资方面。可见互联网内容运营商对于AI的重视程度显著，无论是通过AI驱动的产品创新还是对AI基础设施的投资，都在加大对AI的投入。互联网内容运营商资本开支的增长显示出对未来发展的信心。

  电信运营商：2024年三季度，ICC讯石所统计的电信运营商营收总和为1735.78亿美元，与去年同期的亿美元相比增长0.77%；电信运营商毛利率为46.88%，净利率为6.93%。毛利率较去年同期下滑13.94%；净利较去年同期下滑5.7%。电信运营商营收增速放缓，面临挑战。

  系统设备商：2024年三季度，ICC讯石所统计的系统设备商总营收为573.85亿美元，同比增长2.38%。毛利率为44.01%，同比下滑8.71个百分点；净利率为8.27%，同比下滑0.87个百分点。2024年三季度设备商业绩表现各异，部分公司如思科、爱立信、诺基亚等显示出营收下滑，但毛利率有所提升，而其他公司如烽火通信、中兴通讯等则实现了营收和净利润的同比增长。整体来看，尽管面临市场挑战，许多设备商通过技术创新和市场调整，展现出一定的盈利能力和市场竞争力。

  测试设备商：2024年三季度，ICC讯石所统计的测试设备商营收总和为22.52亿美元，去年同期为22.5亿美元，24年三季度与23年三季度基本持平；毛利率为53.67%；净利率为13.55%。2024年三季度测试设备商整体营收与去年同期相比基本持平，毛利和净利较去年同期有所改善。Viavi表示，其NSE订单势头的回升，Viavi的先进光纤产品，如800G和最近宣布的1.6Tb需求强劲。安立公司则表示，数据中心受益于AI的发展，5G的部署放缓了，6G的研究正在展开，对投资持谨慎态度。大族激光三季度营收增长，但净利下滑。是德科技此前预测，下半年订单高于上半年，随后在2025年实现更渐进的复苏。

  器件商：2024年三季度，ICC讯石所统计的器件商营收总和为94.85亿美元，去年同期为77.28亿美元，同比增长22.75%。器件商毛利率为23.37%，同比增长0.66%。净利率5.22%，与去年同期基本持平。器件商在2024年三季度的业绩表现受到市场需求、技术创新、全球布局和供应链管理等多种因素的影响，不同公司的业绩表现和增长点呈现出明显的差异。部分器件商的增长与数据中心需求增加有关，特别是人工智能数据中心的需求推动了业务增长。为了保持市场竞争力，一些器件商普遍加大了研发投入，通过技术创新和产品升级来提升核心竞争力。并且部分器件商在全球范围内布局生产基地和研发中心，以满足不同地区的需求并优化供应链。器件商面临着市场变化的挑战，并在努力适应和把握新的增长机会。

  光纤光缆商：ICC讯石所统计的光纤光缆厂商2024年三季度营收总额达270.01亿美元，比去年同期的247.86亿美元增长8.94%；毛利率为24.44%。净利率为7.61%，较去年同期下滑0.84%。光纤光缆商在2024年三季度显示出一定的增长趋势，特别是在与AI和数据中心相关的领域。同时，海外市场的需求变化对部分光纤光缆商业绩有显著影响，预计未来随着技术的发展和全球市场的复苏，对光纤光缆的需求将进一步增长。

  芯片商：2024年三季度，ICC讯石所统计的芯片商总营收为541.18亿美元，同比增长52.63%，毛利率为67.98%，同比增长0.53%；净利率为33.43%，同比下滑5.05%。芯片商2024年三季度的业绩表现呈现分化态势。其中仕佳光子营收和净利润均实现显著增长，得益于数据中心和AI算力领域的产品线拓展及客户认可度提升。源杰科技营收大幅增长，但净利润亏损，受负毛利产品占比高、研发投入加大等因素影响。长光华芯营收同比下滑，受市场竞争和产品价格下滑影响，但毛利率有所提升。MACOM营收同比增长，预计下季度仍将增长，得益于扩大客户基础和市场份额。MaxLinear营收同比下降，受宏观经济影响。Renesas Electronics营收同比下滑，主要由于市场需求疲软。三安光电营收和净利润均实现增长。其他芯片商财年报告延后一个月，为预测数据。

  最后，技术创新和市场需求的变化是影响业绩的关键因素。2024年三季度通信行业整体呈现稳健增长，尽管面临毛利率和净利率的轻微下滑，但在AI技术推动下，特别是器件商和芯片商表现亮眼，显示出强劲的市场需求。互联网内容运营商通过增加对AI和云业务的投资实现了营收和利润的增长，而电信运营商则面临营收增长放缓的挑战。设备商和光纤光缆商通过技术创新和市场调整保持了一定的竞争力。未来，ICC讯石认为在AI、云业务和数据中心等领域，将是通信行业增长的主要驱动力。