Ciena FYQ423电话财报会议：CFO的分析和预测

  ICC讯（编译：Nina）上周四，Ciena公布了2023财年第四季度财报。以下是摘译的Ciena首席财务官(CFO)James E. Moylan的分析和预测：

  大家早上好。Ciena第四季度的业绩非常强劲。营收为11.29亿美元，调整后毛利率强劲，达到43.7%，反映出有利的产品组合以及本季度零部件成本的改善。就整个财政年度的表现而言，年营收为43.9亿美元，调整后的毛利率为43.5%，完全符合我们的计划。

  2023财年的自由现金流为6200万美元。我们资产负债表的实力是一个重要的差异化优势，特别是在这个不确定的环境中，我们截至年底的现金和投资总额大约为12.5亿美元。

  截至财季末的库存(Inventory)为10.5亿美元，比第三季度减少了约1.4亿美元，但略高于我们的预期，这主要是由于交付给客户的产品组合发生了变化。我们预计，到今年年底，库存将减少2.5-3亿美元。

  未来三年预测

  接下来谈谈未来的展望。今天我们将给出新的三年收入目标。首先，我想将去年此时给出的目标与2024-2026财年的新三年目标进行比较和对比。去年，我们提预计2023-2025财年的三年收入复合年增长率在10%到12%之间。我们当时明确表示，10%到12%的收入增长率不是我们长期可持续的增长率。然而，我们设定了这个目标，因为我们知道，2023财年将是一个超高速增长的年份，此后我们将回到6%至8%的长期趋势年增长率。

  由于全球疫情和随后的供应链挑战带来的一系列前所未有的动态，在公司连续三年收入增长缓慢之后，2023财年收入表现超出预期。基于此和我们领先的市场和技术地位，我们相信在截至2025财年的三年里，我们的收入复合年增长率仍将保持在10%至12%的水平。

  展望未来，我们认为有必要研究一个不包括2023财年超额增长的时期，以便更准确地反映我们预期的未来平均增长率。因此，今天，我们为包括2024、2025和2026财年在内的三年提供了新的长期目标。

  我们相信，从长远来看，我们有能力实现强劲的收入增长和盈利。因此，我们预计未来三年的平均年收入增长率约为6%至8%，这与我们过去三年、五年、十年甚至更长时间的长期增长率是一致的。

  所有这些都反映了我们对业务基本需求驱动力的信心。我们希望利用这些机会，继续在光学领域保持领先地位，同时扩大我们在路由和交换领域的目标市场。

  2024财年展望

  具体到2024财年，我想强调几点。正如Gary所说，我们行业的基本需求驱动力，包括带宽需求的增长仍然强劲。我们在进入2024年时仍有26亿美元的Backlog，无论是相对还是绝对，这仍然是巨大的，以绝对美元计算是历史水平的两倍多。

  我们已经开始看到我们的云提供商客户增加了支出，并计划在2024年实现强劲的资本支出。我们认为，最近来自云客户的订单增加是一个主要指标，表明服务提供商的订单模式将在未来几个季度有所改善。然而，正如Gary早些时候所说，目前服务提供商的订单流很低，尤其是在北美，因为这些客户继续在处理相对较高的库存水平。

  虽然我们预计服务提供商的订单模式将在2024年有所改善，但这种改善的时间和数量仍不确定。考虑到这些因素，我们放宽对2024财年的收入预测，预计2024财年的收入增长将在1%到4%之间。

  在这种环境下，行业分析师目前正在更新2024年的光学行业增长预测。根据我们从这些来源看到的以及我们自己的评估，我们认为普遍的预期是2024年市场收入基本持平。鉴于我们的多元化、领先地位和差异化，我们希望以高于市场的速度获得市场份额和实现收入增长。