国内光通信跨越电信资本周期一马当先

        过去十年间，我国经历了2G和3G建设，而业内普遍预计到2014年将启动4G建设，2011-2014年将是3G到4G的过渡期，而从中长期来看，国内电信资本开支增速放缓已成定局。我们认为，即使4G启动带来的国内电信投资增速亦有限，预计4G期间电信资本开支增速10%左右，低于3G期间25%-30%增速。

        尽管如此，作为通信行业内能够持续景气的重要子行业之一，光通信在跨越电信资本周期中仍一马当先。我们认为，移动回传网升级周期启动、光纤接入网规模建设以及光纤传送网升级扩容提速，三驾马车将推动光通信行业持续景气。预计2011-2013年，光通信设备市场规模将呈现快速增长态势，年均复合增速达到26%。

        移动回传网设备市场将启动新一轮建设周期。移动互联网带来数据流量激增，将倒逼运营商启动下一代移动回传网部署，现存的海量回传网设备面临升级需求，这将拉动新一轮建设周期到来。预计2011-2013年移动回传网市场将面临快速增长，年均复合增速达到22%。

        与此同时，接入网建设规模渐入高峰，未来3年达成千亿级市场。受国家政策和运营商全业务布局的推动，运营商持续发力大规模建设光纤接入（FTTX），接入网市场呈快速增长趋势。预计2011-2013年国内无源光网络（PON）设备和光分配节点（ODN）市场年均复合增速分别达到26%、35%，整个接入网3年市场规模达千亿级。

        另外，宽带数据驱动光纤传送网市场在提速。骨干网流量激增是光纤传送网传输设备升级的核心动力，从传统波分复用（WDM）升级到光传送网（OTN）、从10G设备升级到40G以及波分入城等三大趋势，将有力推动光纤传送网市场较快增长，预计2011-2013年波分市场增长速度将从之前5%提高到10%-15%。