3G大战 通信业景气高涨

        今年前两个月，中国联通（600050）、中国电信（00728.HK）在净增用户的市场份额已经出现好转趋势，而中投证券分析师赵军华更为看好3G放号后给中国联通、中国电信带来的机会。 

        3G牌照的分配有利于国内三大运营商实现相对均衡的竞争格局。3G标准的建设周期决定了未来2-3年内各大运营商生产经营的走势。中诚信国际认为，在建设期内，移动的领先地位被颠覆的可能性较小，而联通和电信仍处在追赶位置。 

        但是，中国联通拥有目前技术上最为成熟的WCDMA标准，虽然建立WCDMA网络需要相对长的时间，不过WCDMA国际上成熟的建网经验可供借鉴，因此中诚信国际预计一年左右，中国联通就可以在部分城市提供WCDMA服务。 

        三大运营商陆续拿到3G 牌照后，业内人士预计中国电信、中国联通的3G 放号将取得良好的市场效果，有望从中国移动获得部分中高端客户，因此3G 放号将使得中国电信、中国联通成为市场关注的热点，存在交易性机会。 

        设备业：景气延续至明年 

        在国内各大运营商加大移动设备投资拉动下，今年国内电信设备行业景气高涨。 

        据了解，今年三大运营商投资规划较上年增长29%，移动设备投资增长将带动光通信设备、光纤光缆、辅助设备、支撑系统、优化设备景气上升。3G 牌照发放之后，今年前两个月，通信设备制造业总产值同比下降1.6%，但2 月份增长17.2%。 

        3G牌照正式启用，业内人士对今年通信行业的业绩作出了前高后低的预计，以通信行业为例，赵军华预计，今年前两季度行业将保持50%以上的高速增长，而三、四季度的增速则可能有所回落。 

        不过，国海证券分析师蒋传宁认为，通信设备行业的景气将延续至明年。在经济依然不景气的情况下，通信设备行业景气延续，设备厂商业绩上涨趋势确定。 

        通信设备的子行业分为无线设备相关厂商（包括系统厂商、射频期间厂商、网优厂商等）和光设备及光纤光缆厂商两大类。 

        赵军华认为无线设备相关厂商是3G最大受益者，因为国内今年CAPEX（注：Capital Expenditure，资本性支出）增加的主要领域为无线设备。如武汉凡谷(002194,股吧)（002194）近年跻身国际一流移动通信天馈系统射频器件独立供应商，今年5月，公司获得爱立信全球合格供应商认定资格。其他受益者还有三维通信(002115,股吧)（002115）、中创信测(600485,股吧)（600485）等。 

        由于在3G业务铺开过程中需要建立基站，而基站之间的连接需要光纤光缆，因此赵军华表示，在3G带动下，该子行业厂商将会稳健增长。如烽火通信(600498,股吧)（600498）将通过定向增发投资扩大光纤业务。