事件描述:据C114消息,中国移动
TD-SCDMA三期
招标中,
中兴获得34%的最大份额、华为市场份额为22%、大唐为16%;其它厂商则瓜分了余下份额,各家约在5%~6%。
天相投顾评论观点:
招标规模有所扩大:中移动
TD-3期
招标规模扩大2万基站,至5.9万基站,规模超过前两期之和。中国移动当初宣布的采购规模为3.9万无线基站,约26万载扇,是二期规模的1.6倍,
招标的总价值在86亿元左右,而后,各
设备商唱标价格比较低,中国移动在本轮
招标中增加了2万基站。
中兴通讯市场份额有所提升,继续领跑TD通信设备市场
中兴通讯
TD-3期
招标市场份额为34%,高于
TD-2期28%的市场份额,低于
TD-1期46%的市场份额,在前三期合计10万左右基站的
招标中,
中兴通讯独占34%市场份额,遥遥领先于华为和大唐18%-20%的市场份额。在
中兴、大唐、华为、诺西四大企业构成的
TD第一梯队中遥遥领先。
中兴通讯领跑原因分析:低成本战略 UMTS市场取得突破此次评分按照商务、技术、后评估、品牌与产业贡献展开,分别为商务标占50%、技术标占25%、一二期后评估占15%,品牌与产业贡献占10%。
(1)从
招标权重分布看商务标(价格)最为重要,
中兴通讯此次给出了较低价格,报价为1.23-1.26万元/载频,不到其
TD二期
招标时的一半,就是比排到第二的华为也低出超过两成;
(2)中国移动除了要建设
TD-SCDMA网络,同时还拥有全球规模最大的GSM网络,
设备商建网时必须考虑多张网络的兼容问题,所以具有多种网络设计和实施资质的
设备厂商将更受青睐。
中兴通讯具有此项优势,2009年上半年,
中兴通讯在香港CSL合作项目的巨大成功,表明公司在UMTS领域也具备较强研发和项目实施能力,技术优势明显;
(3)一、二期市场份额大。公司依靠强大的技术积累,在
TD一期中独占46%市场份额,二期28%左右市场份额,一直都处于行业第一的位置,此次继续拿到行业最高市场份额并不奇怪;
(4)
中兴通讯是国内通信
设备产业两大龙头厂商之一,品牌知名度和产业贡献方面得分不会低。盈利预测与评级:
中兴通讯此次获得
TD-3期34%市场份额基本符合天相投顾前期预测,天相投顾也相信
中兴通讯的核心竞争力有望在今后的各国运营商
设备招标中继续体现。
维持公司2009年-2010年EPS为的1.26元和1.52元的盈利预测,按照2009年7月10日收盘价31.85元计算,对应动态市盈率分别为25倍和20倍,估值水平较低,公司已在主流的UMTS市场取得较好成绩,有望开辟更大空间,天相投顾维持对公司的“买入”评级。