工信部连发新政 光通信行业受益直接

         工信部近日联合七部门发布《关于推进第三代移动通信网络建设的意见》，意见要求至2011年，3G网络覆盖全国所有地级以上城市以及大部分县城、乡镇、主要高速公路和风景区等，总投资4000亿元，3G基站超过40万个，3G用户达到1.5亿。

　　3G意见实施效果待观察设备商或长期受益

　　国联证券分析师熊云彩对第一财经表示，由于3G建设一直是国家重点推进的项目之一，3G网络建设推进意见的出台对于业界而言，并未带来太大惊喜，仅仅是重申了要再选址方面加快配合，但是有助于提振投资者信心，推升3G板块走强。

　　意见中指出，“电信企业要切实落实3G发展规划，加大加深3G网络覆盖，积极开展网络优化，改善网络性能。”此外，意见要求各级通信行业主管部门要会同城乡规划、国土资源、市政等部门，组织电信企业编制基站站址、管道、杆路等设施的专项规划，专项规划应符合当地土地利用总体规划和城乡规划的要求并做好相关衔接。”

　　有分析师特别指出，意见中值得寻味的是，工信部特别指出“在目前3G网络建设中，基站选址困难、业务应用不足等问题将影响后续3G建设的顺利开展”。由此看来，官方对于3G网络覆盖进度不是很满意。

　　“意见重申了TD-SCDMA作为我国通信业首个自主知识产权的3G国际标准对于建设创新型国家，加快产业结构调整及优化以及保障网络与信息安全的意义，但是从目前来看，中国移动无论是从建网速度还是用户规模上来说，都落后于另外两家运营商。”iSuppli分析师孔晓明对第一财经表示。

　　孔晓明认为，随着网络初期建设完成，运营商对于无线设备投入下降是不争的事实，初步估算2010年，运营商计划3G设备的资本开支将下降21%。“意见在此时出台或有可能促使运营商追加设备投资。”

　　同样有不愿意署名的分析师表示，工信部提出的目标实现难度较高，尤其对于运营商来说，为实现上述目标势必大幅增加开支，由此，意见实际的效果尚待观察。

　　自2009年初3G牌照发放以来，我国电信企业制定了3G发展规划，在各方的共同努力和支持下，3G网络建设投资已超过1600亿元。

　　孔晓明指出，目前3G用户发展缓慢的主要原因在于3G信号欠缺覆盖深度，以及3G业务应用不足。但是，意见中对于2011年3G用户达到1.5亿的要求对于促进3G用户的增长非常有利。而一旦3G用户数快速增长将加快用户换机频率，因此将最终利好国内终端生产企业，特别是工信部重点强调的TD终端。

　　实际上，国内通信设备公司将面临长期利好也是业内人士的共识。随着国内2G向3G，甚至4G的演进，运营商对于设备更新换代的需求将长期有益于设备供应商，同时，国内设备供应商的崛起也使得他们越来越能享受到政策的利好。

　　根据iSuppli的研究报告来看，总体上来看，国内设备运营商占据国内3G通信设备市场的多数份额。从数据上来看，中兴通讯占国内市场35%的份额，华为占33%的份额，大唐电信则占7%的份额，由此计算，国内设备商的份额已超过70%。而在国家重点推进的TD-SCDMA上，上述三家厂商所占份额更是接近80%。

　　光纤宽带上升国家层面光通信业获重磅利好

　　此次发布的《关于推进光纤宽带网络建设的意见》首次将光纤宽带建设提上国家战略层面。对此分析师认为，此次政府七部委联合发文推进光纤宽带建设，显示宽带建设已经上升到了国家战略层面，对于光通信行业来说，将行成重磅利好。

　　昨日发布的《关于推进光纤宽带网络建设的意见》指出，至2011年，光纤宽带端口超过8000万个，城市平均带宽8M以上，农村平均2M以上，商业楼基本实现100M以上的接入能力。三年内，光纤宽带网络建设投资超过1500亿元，新增宽带用户超过5000万。

　　中金公司今日发表研报称，推进光纤宽带的意见在很多要点上对于光通信行业有正面推动作用。工信部设定的运营目标尽管激进，但是基本合理，运营商通过努力可以完成。

　　根据中金公司测算，目前光纤宽带端口大约在4000万左右，2011年实现8000万宽带端口的目标以为着要在2年内翻番，只要运营商保证每年新增端口基本为光纤端口，目标就基本能实现。

　　中金公司并称，目前光纤宽带覆盖情况，尤其是在农村已经基本达到目标，城市方面，中国电信准备地更为充分。

　　日信证券分析师张广荣则表示，近年来，随着流媒体业务、P2P业务、IPTV、高清电视（3D电视）等高带宽业务应用的快速发展，人们对于通信的需求已从最初的语音业务向数字化生活迈进，直接加大了用户对网络带宽的需求，传统铜线网络已不堪重负，“光进铜退”是固网电信运营商战略转型的必然趋势。

　　中国运营商从2008年开始正式铺设FTTx商用网络，进入2009年，中国电信、中国移动和中国联通均开始了大规模的设备采购和网络建设，FTTx设备市场步入快速增长时期。

　　赛迪顾问统计数据显示，2008年我国FTTX用户规模达到400万线，市场规模突破30亿、相比2007年增长超过15倍，2009年完成FTTX覆盖2300万线，预计市场规模200亿

　　元，同比增长5.6倍。

　　张广荣认为，2010年运营商资本开支同比虽然有所缩减，但是传输和接入方面的投资反而会有所明显上升，因此，光通信行业公司，如烽火通信（600498.SH）、光讯科技（002281.SZ）和新海宜（002089.SZ）值得投资者重点关注。

　　中金公司测算，2009年运营商在FTTx方面的投资大约在150亿至200亿之间，因此目前的投资规划实际上相对于原来也是翻番的。假设3年内光纤宽带网络建设1500亿的投资在2010年、2011年、2012年分别投放30%、40%和30%，而在光纤缆、光通设备以及建设等上的投资分别为20%、40%和40%左右，测算下来，规划投资对于光通信公司收入和利润将有大幅增厚。

　　从具体公司而言，中金公司表示，烽火通信和亨通光电（600487.SH）收入和利润的增厚均在40%-50%，中天科技由于部分电缆业务，因此增厚在20%-30%，总体提升非常明显。

　　但中金公司也指出，目前问题的关键是运营商是否要按照该意见区执行。由于运营商刚刚公布资本开支预算，因此短期内不见得会立即实施。但是，目前光通信公司估值也不算贵，而且长期看建设是早晚的事，因此审慎推荐光通信行业，并认为行业仍有增长空间。

　　受两项政策提振，国内3G概念板块今日整体上涨1.99%，通信板块上涨2.17%。

　　其中，亨通光电上涨8.32%报36.84元；烽火通信上涨7.48%报31.45元；武汉凡谷（002194.SZ）上涨3.8%报21.31元；中天科技（600522.SH）上涨5.17%报26.05元；中兴通讯（000063.SZ）上涨2.92%报42.3元；大唐电信（600198.SH）上涨0.6%报20.22元。