利好政策推动 烽火通信和华工科技值得关注

        【讯石光通讯咨询网】根据最新的中金在线股评分析，开年受益政策推动的十大股票中，光通信股票就占据两席地位。 另据金融界消息，通信设备及服务行业投资倾向FTTH设备，烽火，光迅，WTD和华工正源都将受益。

烽火通信：电信行业光纤宽带仍是亮点 
        2012 年中国电信支出将增长8.5%，其中移动(同比8.2%)和固网(同比9.1%)支出增幅大致平衡，受到中联通资本开支总额同比增长28.7%以及中移动(通过铁通)投资于接入网的推动。光纤宽带仍是亮点，资本开支同比增幅将达14.5%(2011 年为15.4%)，原因在于中移动和中联通的固网资本开支将继续向光网络倾斜，工信部宣布的电信行业十二五规划以及中移动固网牌照的获得都将成为烽火通信股价的推动因素。建议持有。

华工科技：子公司华工正源受益电信发展宽带业务 
        中国电信业务目标公布，宽带业务为投资重点，今年中国电信将大力发展宽带业务，预计宽带用户总数将突破1亿户，增速将达30.2%，较往年增速持续提高，宽带业务预计将成为中电信今年最重要的投资方向。预计2012年中移动宽带建设量相比2011年翻倍，而中联通迫于电信竞争压力，投资增长应属必然。2012 年宽带投资总规模有望达到830 亿元，同比增长13%。华工科技的子公司华工正源生产光收发模块将受益电信发展宽带业务，建议对华工科技适当关注。 

通信设备及服务行业投资倾向FTTH设备。

        通讯行业投资更加偏向FTTH 用户发展，终端设备需求加大。预计今年宽带投资的重点将转向用户侧接入设备的投入。而在FTTH 建设成本中，用户端设备占比将近60%（不包含工程费用），为价值最大部分。终端设备需求增加将显著提升设备投资规模。预计2012年端口招标量增长仍能达到30%以上，而FTTH 建设将推动设备投资增长47%，达到137亿元，并将在未来2年成为FTTx 投资的主要增量。

　　在设备投资增加环境下，烽火、光讯最为受益。设备投资增加带来的受益主要涉及生产并销售家庭网关的烽火通信（600498）和中兴通讯（000063），和上游生产光收发模块的WTD（光讯拟注入资产）和华工正源（华工科技（000988）子公司）。行业投资最大的不确定性在于运营商FTTH 用户推广速度。基于受益程度和弹性，看好烽火通信和光讯科技在2012年的业绩表现。