华星光通产能满载续扩产 Q3毛利有望再度上扬

        【讯石光通讯咨询网】华星光通(4979)4月营收达1.3亿元，目前月产能已经满载，在第二季至年底第四季将持续扩产，以因应2012年的订单成长，第二季营收规模约近4亿元，高于首季的2.96亿元，本季毛利率可望走扬。华星光通表示，第二季最上游原物料价格逐渐下滑，跟供应商沟通后，预计第三季采购成本有机会向下调，因此法人预料，华星光通第三季毛利率有机会再度走扬，Cost Down效应在第三季后逐渐发酵。

        华星光通目前生产以1.25Gbps的EPON产品为主，占营收比重约6成，但是在高阶的2.5Gbps产品比重与良率也逐渐提升，因此毛利率比同业表现要佳，去年年报毛利率为23.5%，较前年度的毛利率24.2%稍低。华星光通主管说，该公司正在增加高阶产品的良率与订单，毛利率将有一定的支持力道，今年第二季因为营收规模成长，第二季毛利率已较首季增加，而全年毛利率应该有24%左右水准。

        华星光通主要元件，皆在海外市场采购，像是光纤IC、封装所需精密金属壳与符合规格塑胶射出元件等，因海外购料比重高，华星光通去年底至今年第一季，因为美元走弱、采购成本相对升高，让华星光通毛利率未如之前表现亮眼。

        不过，近期光纤上游原物料价格走软，华星光通也正跟供应商沟通降低成本，预计要等到第三季时，才有降低成本效益，因此法人预计今年第三季时，有机会重回24.5%水准。若在今年年底至明(2012)年旺季的第二季时，华星光通若增加高阶产品比重、配合美元汇率回弹、营收规模持续扩大，则有机会再回到2009年25.2%以上的毛利率水准。

        华星光通表示，目前每个月的磊晶片产能约300～320万片，主要都是自用的光纤封装模组，预计第四季时，自有的磊晶片月产能要达450万片。但是华星光通强调，年底第四季不一定是传统旺季，而磊晶片产能想要达到一定水准，主要是因应2012年的市场需求，该公司主管说，总不能等到2012年订单畅旺时再来扩产，那会太慢了，今年底就要作好预先的准备。

        在光纤封装模组方面，华星光通表示，如果今年第三季业绩持续转强，会把部份订单外包给长期合作伙伴联钧光电(3450)。