靠什么增长——设备商2006年第二季度财报盘点

　　增长还是主题

　　虽然最近一段时间内，记者经常会听到这样的说法，说设备商的日子变得越来越难。或许这是真的，并购的频繁发生和成本的缩减就是一个例证，然而，增长还是主题。业内一些已经公布财报的主流设备厂商在第二季度都实现了增长，尽管增长率或多或少。

　　从表中不难看出专注在移动通信领域的设备厂商其销售额的增长相对较高，利润的增长也相对较高。而主要市场集中在固网的厂商这两个指数就相对较低一些。这与目前整个通信产业的走势密切相关，由于移动通信的迅速发展，导致了整个通信产业的投资也日益集中在移动领域。

　　记者日前从一些分析中看到，即使是在传统的光通信领域，2005年来自移动运营商的投资也成为这一领域投资增长的主要推动力之一，其原因正是由于用户的增长和基站数量的增多导致移动运营商在回程网和骨干网上的投资增加，当然，还有一部分原因是日益财大气粗的移动运营商不愿意再租用别人的骨干网而产生的投资。

　　2006年第二季度全球新增移动用户大约为2亿，截至第二季度末，全球移动用户普及率达到38%，用户总数接近25亿。今年上半年，移动通信用户继续保持强劲的增长率，并且还将继续下去。强劲的用户增长必将带来移动通信领域投资的增长，而用户的增长带来最直接的反应是对手机的需求，因此，我们再仔细分析一下，可以看出在这几大主流设备厂商中，拥有在手机领域较大市场份额的设备商，其在销售收入的增长上又会更快一些。

　　爱立信将今年第二季度的强劲增长归功于其在各个领域的良好表现，尤其是电信专业服务。诺基亚的增长则主要来自其在移动终端和移动基础设施这两个市场上的持续增长态势。虽然诺基亚今年二季度的移动终端34%的市场份额，比去年同期上升了1%，比一季度下降了1%，基本不变，但是在过去的半年内，诺基亚成功推出N系列和E系列的手机新品还是产生了重要的作用。阿尔卡特则还是凭借其在固网领域的优势保持了现在业绩。摩托罗拉当然是凭借其在终端上的表现才能获得创记录的销售收入和利润水平。北电网络的扭亏为营主要是因为受股东诉讼赔偿所产生一次性收益的影响。

　　寻找蓝海

　　在以往的采访中，记者曾经不止一次地听到设备商说过这样的话，他们认为现在由于竞争的日益激烈，价格战愈演愈烈，导致了传统的类似基站或者网络设备的利润空间越来越小，因此设备商不得不寻找新的市场，比如专业服务等能够为设备商带来新的收入和更高利润空间的市场。这一点在各大设备商的财报中都得到了体现。

　　电信专业服务尤为强劲的增长为爱立信第二季度毛利率的提高立下汗马功劳。爱立信在财报中指出，随着运营商寻求更低的运营成本，将更多时间放在与客户的交流和业务发展上，电信专业服务将继续成为一个关键领域。目前爱立信管理的网络拥有6500万用户，并为7.25亿用户的网络提供全天候的支持。据悉，诺基亚也在电信专业服务领域上倾注了很大的关注。这块市场已经成为许多设备商竞相追逐的一块新市场，并且其增长前景也为许多人所看好。

　　除了电信专业服务市场外，阿尔卡特“在IP路由器及汇聚市场的收益比去年同期增长了4倍”这点也同样值得关注，阿尔卡特在IP路由器及汇聚市场上的表现势必会给传统的路由器巨头造成冲击，事实上，数据通信市场也是传统电信设备厂商冲击的一个较新的领域。

　　并购与瘦身同在

　　就像前面所说的，随着电信设备领域内并购的频繁发生，出现在我们视野内的通信巨头可能会越来越少。而那些有能力并购其它厂商的巨头会因为越来越大的规模效应和成本的缩减变得更为强大，可以预期的是，强者越强也会是一大趋势。而且，并购还未停止。

　　爱立信整合马可尼的过程正在进行，在第二季度已经有1000名员工被正式解聘，另有600名员工的去留在第三季度也将确定，其全部重组成本将在今年底前作出。诺基亚网络业务与西门子与运营商相关的通信业务的整合预计在2007年1月1日前完成；阿尔卡特与朗讯科技的合并也将在第四季度完成。毫无疑问，今年对于这几大设备商而言，是个忙着整合的年头。

　　并且，除了对已经并购厂商或资产的整合外，一些大的设备商也在财报中指出对一些有价值的并购将会继续。比如爱立信坚持的“有机增长和小型收购的战略保持不变”。阿尔卡特对目前通信市场并购的看法是：“由于业内合并的趋势日盛，同时，一些企业急于重塑自己的市场地位，因此，无线市场的竞争将更为激烈。在这种环境下，我们在寻求包含成熟技术的合同机会时尤为谨慎。与此同时，我们继续投资未来关键的无线技术和应用，以获得在新一代网络中的领先地位。”

　　除了并购其它厂商或者资产，这些大的设备商也在“瘦身”，将一些认为已经不能为公司创造太大价值或者前景不是很好的部门或者相关资产出售。西门子将手机部门出售虽是旧话，但这样的行为在通信业内还是十分流行。比如爱立信已经同意将其下属的爱立信微波系统公司中的安防业务，以及爱立信在萨博－爱立信空间技术公司中40%的股份出售给萨博公司。诺基亚宣布不再继续与三洋合作组建CDMA公司。

　　无论是并购还是瘦身，都是为了节约成本、扩大市场，为了更好地生存。正如阿尔卡特所说的：“一些企业急于重塑自己的市场地位。”

　　北美与中国市场

　　由于2005年北美市场频繁的运营商并购以及中国3G牌照还未发放，许多人预期北美市场和中国市场的投资会缩水。确实，我们在年初也看到中国通信市场2006年的投资计划比以前会少一些。那么这会对设备厂商的收入产生影响吗？

　　在北美市场，爱立信的销售额比去年同期下降了42%，如果去除一些其它因素的考虑，其下降的比例也达到17%。拉美地区的销售额也下降了14%。北电网络第二季度来自美国的营收为11.14亿美元，低于去年同期的13.71亿美元，也呈现下降趋势。

　　对此，爱立信的解释是，虽然北美地区HSPA部署仍在按计划进行，2G的扩建也在继续，但运营商削减多余库存还是给设备商的销售带来了短期影响。不过即将开展的频段竞拍会对市场产生影响，应该会刺激新的网络部署。而在拉美，运营商经历了两年的大规模网络部署，投资有所下降。但在许多市场上，对网络性能和网络覆盖方面的投资仍有需求，3G的规划已经开始，同时CDMA运营商正在进一步研究转向GSM阵营能带来什么好处。

　　由此看来，运营商大型并购行为已经对设备厂商产生了一定的影响。同时，也可以看出，这一地区新的商机无疑大都存在于这一地区对新技术的采用以及未来可能出现的新的运营商的加入。

　　然而，也有例外——阿尔卡特。今年第二季度阿尔卡特在北美地区的收益增长了40%。其原因是市场对三重播放服务强劲需求的推动。

　　在北美市场，我们看到设备商的业绩有增长的也有下降的。然而在中国市场，我们看到这些设备商无一例外都收获了增长。爱立信今年二季度亚太地区销售额增长了55%，如此高的增长虽然是由澳大利亚、中国、印度、印度尼西亚和日本市场共同的强劲增长的合力，然而，中国市场的表现尤为突出：“中国与去年同期相比表现出强劲的增长，市场需求稳定且网络部署不断。”诺基亚移动终端市场份额与去年同比增长也主要得力于其在中国及亚太市场的强劲表现。北电网络在亚太地区4.49亿美元的收入也比去年的2.84亿美元高出许多。摩托罗拉手机在中国的市场份额已经超过20%，比去年同期上升了8.9%。阿尔卡特在中国的收益增长也超过了20%。由此可见，无论如何，中国都是这几大设备厂商最为关键的市场之一，相信中国3G一旦启动，这一市场对其总体业绩的重要性将更加重要。

　　毫无疑问，每次财报的出炉都是有人欢喜有人忧，我们所希望的是欢喜的人多一些，而忧的人少一些。希望在下一季度财报，我们能看到更多推动市场增长的动力。