从三季报看光通信业：数据表面好看者居多

        ICCSZ讯（编辑：Debi）日前一些光通信行业上市公司纷纷发布2013年第三季度（Q313）财报，讯石整理了从上游材料商到终端运营商的财报数据后发现，不少企业的财报数据表面上看起来光鲜亮丽，但是经不起深挖，“收增利减”现象不在少数。从已公布的三季报来看，光通信行业的复苏依然在进行。

材料商数据不足 难以概论

        由于目前能搜集到的已公布三季度财报的材料商只有中天科技一家，不能材料商的整体情况，因此难以概论。

        2013年1-9月中天科技实现营业收入48.39亿元，同比增长15.68%；净利润3.98亿元，同比大幅增长37.11%，主要原因是本期光缆、导线产品利润及出售光迅科技股票而获取收益增加所致。而Q313实现营业收入15.91亿元，同比增长11%；营业外收入3044.81万元，同比增长幅度为44.45%，主要由于本期确认的政府补助增加所致。

        虽然汇源通信Q313财报尚未公布，但是汇源通信预计2013年1-9月盈利1000万元-1500万元，同比增长392.44%-638.66%，每股收益0.052元-0.078元。此外，汇源通信还预计三季度业绩介于亏损434.57万元至盈利65.43万元之间，而去年同期公司盈利281.13万元。

        从仅有的两家材料商公布的数据来看，材料商的日子还算滋润。

器件商不乏“收增利减”现象 多数看好全年表现

        从器件商已公布的财报来看，不乏一些企业出现“收增利减”的现象——营业收入增加，而利润在减少。光迅科技、新海宜以及日海通讯都出现了“收增利减”现象。

        光迅科技Q313实现营收5.34亿元，同比微降2.34%；净利润3899万元，同比下降3.69%。不过前三季度总营收及净利润都出现同比增长的情况，前三季度总营收15.94亿元，同比增长2.64%；前三季度总利润1.31亿元，同比增长5.12%。光迅科技预计2013年度预计的经营业绩情况：2013年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-20%至30%，2013年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为1.28亿元至2.08亿元。

        日海通讯Q313实现营业收入5.73亿元，同比增长11.07%；而净利润却在下降，归属于上市公司股东的净利润为3607万元，同比下降31.82%。对2013年度业绩的预计情况为，2013年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度为0%至20%，2013年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为1.7亿元至2.05亿元。

        新海宜Q313实现营业收入为1.93亿元，同比增长1.27%；但是净利润却在下降，归属于上市公司股东的净利润为853.8万元，同比大幅下降65.39%。而对2013年度经营业绩的预计情况为，2013年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度-50%至0%，2013年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为5508.57万元至1.1亿元。

        “收增利减”现象并不一定代表着公司业绩不好，当然，如果收入增长、利润也增长那是再好不过的了。以下器件商的业绩数据“红光满面”。

        中航光电Q313营业收入5.77亿元，同比增长7.09%，实现净利润6344.47万元，同比增长8.47%。而2013年前三季度中航光电的业绩数据依然保持增长势头，2013年前三季度中航光电营收16.9亿元，同比增长5.38%，实现净利润1.73亿元，同比增长9.7%。另外，对2013年度预测方面，中航光电预计2013年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为2.0278亿元至2.6362亿元，同比增长0至30%。

        提到业绩上升的公司当然少不了AFOP。AFOP的截至2013年9月30日的第三季度财报显示，销售收入为2307.4万美元，同比增幅高达86%，环比增长了21%。而Q313净收入为562.1万美元，同比增长197.1%，环比增长31.27%。AFOP的出色表现也给光通信业带来了一丝希望——数据带宽需求在不断增长，光通信行业的下一个增长周期出现。对于2013年最后一个季度，AFOP预计销售收入将保持三季度水平，大约在2150万美元到2350万美元之间，这就意味着同比77%到93%的增幅。因此预计AFOP 2013年全年将能实现创纪录的销售收入和利润。

        现简单提一提芯片厂商博通。博通截至2013年9月30日的第三季度财报显示，Q313博通净营收为21.5亿美元，环比增长2.7%，同比增长0.8%；按照美国通用会计准则计量的净利润达到3.16亿美元，同比增长43.6%，而且也略超过FactSet分析师预计的21.3亿美元。

        似乎看起来，除了光迅、日海、新海宜出现“收增利减”现象外，其他器件、芯片商的业绩情况尚属良好。接下来看看设备商的表现。

设备商增减不一

        从已公布的设备商三季度财报来看，设备商有业绩均衡不一，有增有减。

        大唐电信2013年前三季度实现营业收入44.26亿元，同比增长16.96%；净亏损7705万元，同比有所扩大；平均每股亏损0.1元，同比有所扩大。同样，大唐电信也出现了“收增利减”的情况。

        而中兴通讯出现了一个怪现象——“收减利增”。中兴通讯Q313实现营业收入546.59亿元，同比下降10%；实现归属于上市公司股东的净利润5.52亿元，同比增长132.44%。在营收下降的同时，净利润大幅增长，一个重要原因在于费用的缩减。而且中兴通讯还预计，今年全年将扭转去年亏损的局面实现盈利。中兴通讯认为，我国自主的4G标准TD-LTE规模建设将为国内电信行业带来新的投资机会。在已结束的中国移动和中国电信第一轮4G招标中，中兴通讯都获得了最大的份额。

        国外方面，从Juniper网络已公布的截至2013年9月30日的季度业绩来看，Juniper三季度实现销售收入11.86亿美元，环比增长3%，同比增长6%；营运利润率为12.2% GAAP；非GAAP为19.8%，环比上升0.9个百分点。值得注意的是，Juniper网络实现了连续五个季度的同比增长。Juniper网络官方表示，来自服务供应商客户的需求仍然强劲，并在企业市场持续获得牵引力。对截止于2013年12月31日的第四季度，Juniper网络预计：销售收入将在12亿美元到12.3亿美元之间。

运营商表面光鲜依旧

        从国内三大运营商的整体数据来看，三大运营企业前三季度实现整体收入9213亿元，实现净利润1146亿元，日均利润超过4亿元。虽然整个行业的收入水平和盈利能力与去年同期变化不大，但三大运营商却是不尽相同：领先者中国移动继续走在下行通道中，虽然前三季度营收和净利润虽然远远超过中国电信和中国联通，但在增速方面却相对落后；联通和电信得益于3G业务产生的规模效应，数据流量业务凸显，继续保持着相对快速增长。

        中国移动今年前三季度实现营收4630亿元，同比增长9.4%；净利润915亿元，同比下降1.9%。
其中Q313盈利284亿元，同比下降8.8%，环比下降高达19.5%。中国移动指出，OTT业务对传统通信业的冲击和影响加速显现，移动通信普及类不断提高，行业内同质化竞争愈演愈烈，使中国移动的经营发展面临极大的困难和挑战。前三季度受低使用量客户增加、一人多卡现象普及以及资费稳步调整等因素影响，期内ARPU值继续下滑。

        中国联通Q313实现营业收入为2201.1亿元人民币，其中服务收入为1773.8亿，分别同比增长18.9%和13.6%。净利润增长显著。前三季度，中国联通实现税前利润111.6亿元，净利润83.7亿元，同比增长53.6%。对于中国联通来说，移动业务收入和固网业务收入已经基本平分天下，3G业务和宽带业务分别成为这两块业务的半壁江山，也是这两块业务未来的主要增长点。

        有消息称，中国联通也开始规划4G招标，预计规模约5.2万个基站，其中TD-LTE基站1万个、FDD-LTE基站3.4万个、FDD-LTE室内站8000个。在即将启动的4G竞争中，竞争将更加激烈。

        而中国电信Q313经营收入为2381.86亿元，同比增长13.4%，扣除移动终端销售的经营收入为人民币2100.81亿元，同比增长9.7%，股东应占利润为147.14亿元，同比增长17.1%。对于中国电信而言，移动业务的快速增长，以及移动用户规模的快速扩大已经成为最重要的增长动力。与中国联通的情况一样，中国电信固话用户和收入继续减少，与之形成鲜明对比的是，宽带业务呈现出良好增长势头，一定程度上抵消了固话语音业务流失带来的影响。

        在刚刚结束的中国电信4G招标中，中国电信花费上百亿投资了FDD LTE牌照，这让未来的走势更加复杂。中国电信表示，“将积极参与沟通，争取最有利的监管政策，特别是LTE牌照的发放，为未来的业务发展机会积累准备。”

        国外方面，AT&T 的截至9月30日2013财年第三季度财报显示，AT&T第三季度营收为322亿美元，比去年同期的315亿美元增长2.2%；净利润为38亿美元，比去年同期的36亿美元增长4.9%。符合分析师此前预期。

结语

        从以上讯石整理的三季报数据中可以看出，以上财报数据大多较为亮丽。但是据业内人士透露，实际上，今年光通信行业的复苏仍旧缓慢。由于是不完全统计，在此讯石也不方便下定论。只是希望在今年四季度，光通信业能有更好的表现，早日实现行业高速发展。