【讯石光通讯咨询网】今年截止到目前,Finisar股票下降了24%,进入红区。继发布混合第四季度(与去年同期相比营收稍微有改善,GAAP每股营收却下降显著)结果后,股票在将之拉出低迷状态上并没有起多大作用。虽然Finisar 2012 Q4营收只略微高过原预期营收区间的下限(Finisar 2012 Q4营收2.4亿美元,原预期营收区间为2.35-2.5亿美元),但在营收预期上还是无计可施。加之,暗淡的前景无法激起投资者的信心。
现状惨淡
Finisar营收在过去的三年内年均增长率为24%,即便是处于一个快速增长的行业,这一增长都会令人映像深刻。然而,公司营收在2011财年底的基础上几乎没有再往上移。同样的情况在2012财年四季度营收上也可以看到,2012财年四季度营收为2.4亿美元,比市场预测的2.44亿美元稍低。
伴随着华尔街分析师给Finisar所做的预测指南,股价不怎么往上涨当然是件值得关注的事。由于电信企业降低开支和电信产品下调价格,Finisar已经被冲击了。毛利已经下滑,投资者除了头顶的一片乌云外什么也看不到。但一旦这片乌云散尽,Finisar的投资者预计又能重返欢喜雀跃的日子。让我们来解析解析:
光明在前
首先,Finisar正处于数据热潮之中。电信运营商超高速4G网络需要建设更多的基础设施,这会给Finisar足够的空间让其大展拳脚。电信是一个周期性很强的行业,其基础设施开支量大且很耗时间。这一放缓仅仅是阶段性的。随着电信运营商更为积极的部署4G,Finisar或将迎来创纪录的获益。
其次,Finisar在产品开发方面一直都很积极,目前正在为其未来的好日子做准备。Finisar已经有很多新模块正在开发中,其现有产品,如光纤通道收发器,也是前景光明。
Finisar CEO Jerry Rawls即便在面对宏观经济不景气的情况,依旧泰然自若。据他讲,“随着网络负荷的增长,最终电信服务提供商将不得不在光学和带宽扩张上花更多钱。当这一开支回来的时候,我们相信Finisar将会成为独一无二的获益者。” 考虑到未来五年移动用户可能将达90亿,这一阐述也不无道理。因此,随着越来越多的用户进入数据网络,电信运营商在升级和保持现有基础设施上将需要建设更多,这会给Finisar带来更好的业务。
并不孤独
这一季度云雾沉沉的并不止Finisar一家,与之较近的主要竞争对手JDSU营收下降了10%,预测也更低。更有甚者,紧随Finisar之后,JDSU的目标价格被一些分析师削减,但其股票却被定为“买入”评级。这进一步强调一个事实,即这一行业并没玩完,也没灰尘满天,增长预计会重返。
Fool 点评
光纤行业曾经的蓝眼睛男孩(令人羡慕与钦佩的宠儿)正在挣扎着复制它以前制定的标准水平。其收益一直在走下坡路,这个行业的恶魔也季复一季的起着破坏作用。此前,Fool分析师Anders Bylund明确地指出为什么Finisar的季报除了天气预报(喻指没什么实际有用的)之外什么也没有,这也许导致投资者错失了更大的投资机会。数据设备的预计增长和4G-LTE的到来是未来发展趋势,投资者需要向前看,并保持对Finisar的信心。黎丽编译。
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