光迅科技：发布股权激励计划草案

        光通信行业景气度有望延续，募投项目将进一步提升。 


　　公司产能和盈利能力发展宽带接入、推进三网融合是国家十二五规划的重要内容。传统电信运营商用于基站回传和FTTx的光网络投资不断增加，广电NGB的建设正在提速，智能电网进入规模试点阶段，因此未来2~3年内光通信的市场规模仍有望进一步扩大，公司作为光器件领域的国内龙头公司，将直接受益。

　　公司投资2.8亿元建设的光通讯产业。

　　园一期建设项目，有望于2011年第三季度达产。此项目包含募集资金投资项目和公司现有产能的整体搬迁，项目建设期为两年。项目完工后，可实现年均销售收入12.2亿元，年均利润总额1.9亿元。届时，公司的产能将得到扩充，为进一步扩大产品的市场占有率打开空间。公司作为国内第一、全球第十一位的光电子器件生产厂商，主要产品的市场占有率稳居国内第一，具有良好的市场口碑。与此同时，公司不断拓展欧洲等海外市场，公司的盈利能力将不断增强。

　　当前股价估值较为合理，维持“增持”评级。

　　我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.79元、1.02元、1.28元，当前股价对应2010年和2011年PE为56倍43倍。我们认为当前股价估值较为合理，维持“增持”评级。