Ciena首席执行官表示5G支出下滑是结构性的

ICC讯（编译：Vicki）由于销售难以增长，加之成本不断上升，许多电信公司在与供应商的关系上变得吝啬起来。到目前为止，对于网络设备行业的任何人来说，这是一个熟悉的故事。去年爱立信(Ericsson)和诺基亚(Nokia)业绩不佳，部分原因在于北美的“库存修正”现象。此前，北美运营商积累了像史矛革的宝藏一样多的库存。但如果这不仅仅是一个周期性的低谷，而是一个永久性的挤压呢?

 本周，美国银行(Bank of America)分析师Tal Liani在Ciena发布本财年第一季度的例行财务报告时，提出了这种可能性。这家光学设备制造商在1月底之前的三个月并不是最赚钱的。销售额较上年同期下降近2%，至10.4亿美元左右，占总销售额80%的产品销售收入下降5%。Ciena的净利润下降了三分之一以上，仅为4950万美元。

 更糟糕的是，它发布的展望，或许也引发了Liana的疑问。在最悲观的情况下，Ciena预计本财年的收入将下降9%。最乐观的估计是下降2%。此前，央行的经济增长预期在1%至4%之间。市场的反应是抛售股票，到3月7日收盘时，Ciena的股价下跌了近15%。它现在的价值略低于大约三年前。

 因此分析师们感到担忧。“(你说的)是将恢复库存吸收的周期性低迷。当你与运营商公司交谈时，他们谈到了支出的永久性下降，他们希望减少支出。或者你真的相信这只是周期性的吗?”

 Ciena首席执行官Gary Smith承认这是一个“好问题”，但他提出了一些反对意见。在北美，他仍然相信低迷不是“结构性的”，正如Liani所描述的那样，仍然是库存“吸收”的问题。但在欧洲，他显然不这么认为。“欧洲有180家运营商公司，”他表示，“你有一些拥有多家运营商的小司法管辖区。这在经济上没有任何意义。”

 这番言论是在世界移动通信大会(MWC)之后不久发表的。世界移动通信大会是电信业一年一度的大型贸易展，在巴塞罗那举行。欧洲“四大”电信集团的老板们在对监管的抱怨中找到了和谐。欧洲需要填补2000亿欧元(2190亿美元)的投资缺口，才能在连通性方面赶上北美和亚洲部分地区，这是一个关键信息。监管机构对合并的反感是部分原因。巴克莱(Barclays)的研究显示，在英国等拥有4家运营商的移动市场，规模最小的运营商往往无法收回资金成本。支出因此受到影响。

 然而，Smith的另一个相当重要的警告是，无论在哪个国家，都要“对5G保持沉默”。他表示:“显然，这并不是全球许多运营商预期的盈利事件。我确实认为，这方面的开支正在减少，就我个人而言，我认为这是结构性的。”

 运营商似乎越来越不愿意在一项似乎只是提供额外容量的技术上花钱。一些分析师对移动网络数据流量“指数级”增长的说法持怀疑态度。Access Partnership的William Webb表示，增长速度正在放缓，并将在未来几年内趋于平缓。无论这种放缓是结构性的还是周期性的，芯片制造商Marvell Technology本周公布的业绩都显示了其影响。该公司报告称，其“运营商”部门第四季度销售额同比下降38%，至1.7亿美元。

 令人担忧的是，对于移动网络产品供应商来说，下一代移动网络联盟(NGMN)内部对6G的态度也很冷淡。NGMN是一个大型运营商俱乐部。英国电信(BT)首席安全和网络官、NGMN董事会成员Howard Watson在MWC上接受Light Reading采访时表示:“请不要让它成为一次硬件更新……不要让它成为启动我们必须去重建网络的能力的重要组成部分。”

 Smith坚持认为，这种5G的冷漠不会对他自己公司服务的“传输”市场产生“重大影响”。对他的投资者来说，好消息是Ciena来自外部电信业务的销售份额越来越大。第一季度约54%的收入来自其他类型的客户，主要是云提供商，这些客户的销售额较去年同期增长了三分之一，达到5.604亿美元以上。

 Ciena首席财务官James Moylan表示:“我们业务的驱动力是对带宽的需求。现在，那些正在建设网络、真正管理这种需求的人，其结构在某种程度上已经向云提供商转变。如果你回到十年前，他们不会购买任何网络设备。他们今天购买了其中很大一部分。”

 这对Ciena来说是个好消息，尤其是如果市场份额继续增长的话。但几乎没有迹象表明，互联网公司将填补5G的空白，投资于运营商没有投资的无线电部门。对于电信公司来说，这些互联网公司在网络中已经扮演的角色可能已经足够令人担忧了。