中兴通讯四季度盈利将明显提升

    近日，TD二期招标的具体份额可谓闹得沸沸扬扬。层出不穷的各路消息也使得相关上市公司的股价接受了一番“洗礼”。

　　对于中兴通讯在招标中的表现，爱建证券发布研究报告表示，在TD一期招标中，中兴系(包括中兴和爱立信)以其绝对的实力独占市场份额46.78%。但二期招标不同第一次的是：第一，华为和爱立信，诺西等设备商单独参与竞标，无疑加大了此次竞标的竞争激烈程度;第二，为TD产业链发展考虑，中移动此次希望更多的国内外厂商参与TD，这使得各设备商份额差距较一期缩小。

　　但爱建证券强调，从媒体报道来看，中兴仍保持单一厂商份额第一达到28%左右。另外，作为上市公司且为保持业务毛利率稳定，中兴报价相对较高。因此，按照合同金额的份额计算，公司市场份额应该高于报道的28%。

　　爱建证券认为，近期由于受到较多负面消息的影响，中兴通讯股价出现非理性下跌，而四季度为中兴通讯业绩结算的高峰期，这将给公司股价带来一个纠错的机会。在2006和2007年，公司四季度盈利在全年盈利中占比分别为49%和57%，预计2008年四季度盈利将明显提升全年盈利水平。

　　爱建证券预计，未来三年随着运营商资本支出的加大，通信设备行业的景气周期将持续，预计中兴通讯未来二至三年将保持25-30%左右复合增长，考虑到公司的行业龙头地位，较确定的增长性且相对较低的估值，维持“买入”评级，中期目标价31元。

　　与此同时，近日A股市场也出现反弹。中兴通讯A股也结束了前期的下跌和盘整走势，自11月13日起连续三个交易日上升，11月17日还以涨停报收，成交也显著放大，显示有新资金进场吸纳。市场人士预计，中兴通讯A股的短期底部已经基本探明，今后将进入价值回归的过程。