新海宜：新业务发力 传统光通信占比下降

　　ICCSZ讯 新海宜(002089)2013年实现营业收入8.23亿元，同比增长0.78%，实现归属上市公司净利润0.85亿元，同比增长-22.5%，实现基本每股收益0.19元。同时公司预告2014年一季度归属于上市公司股东的净利润区间2686.05万元至3282.95万元，同比增长80%至120%。其中，传统业务ODN业务增长放缓，LED实现高速增长。

　　首先，2013年新海宜收入增长持平，净利润继续出现下滑。受制于运营商投资延后影响，新海宜收入增长乏力，2013年收入增长基本实现持平。净利润方面，受公司整体战略转型影响，2013年新海宜加大对LED和电商、手游产业投入研发，费用提升明显，导致净利润下滑，但公司整体布局主要着眼于未来，通过主动转型来改变单一产业周期性影响。

　　其次，传统业务ODN业务增长放缓，LED实现高速增长。2013年公司ODN业务实现收入3.84亿，同比下滑3.61%，主要是受运营商投资延后影响，同时价格竞争加剧导致毛利率下滑近7个百分点，随着中移动等运营商2014年1、2季度4G基站出货量步入高峰期，预计公司ODN业务将逐渐企稳回升。受益于LED行业高景气度，公司新业务LED产品2013年实现收入2840万，同比增长673%。

　　第三，公司转型成功，多重驱动业务成长。由于公司传统光通信配套产品需求及价格下滑，同时业务转型压制公司2012-13年业绩增长，目前公司已经转型成为光通信、软件外包及服务、LED、手游及视频监控等多项业务，传统光通信占比下降，新业务占比不断提升，随着LED、手游业务开始贡献业务，公司将迎来业绩拐点。

　　2012-2013年是新海宜的转型期，公司业绩出现明显下滑，主要原因为光通信受行业低谷影响收入出现下滑，软件外包受华为单一客户导致毛利率下滑。分析师认为，2014年光通信将恢复稳健增长，预计增长15-20%水平。